成功 历程 福利 官方 影响 机构
编者按

    北京时间6月21日凌晨4时30分,A股第四次闯关MSCI指数答案揭晓。明晟公司宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和ACWI全球指数。此次决定在国际机构投资者中得到广泛支持, 这主要得益于中国内地与香港互联互通机制的正面发展,以及中国交易所放宽对涉及A股的全球金融产品进行预审的限制。 此两项进展对提升A股市场的准入水平起到了积极影响。

    这个MSCI到底有多牛呢?它是全球投资组合经理最多采用的基准指数。全球的投资专业人士,包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用MSCI指数。在全球前100个最大资产管理者中,有97个都是MSCI的客户。

成功纳入

    6月21日,备受期待的A股闯关MSCI指数的结果揭晓:明晟公司宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数,预计纳入中国A股的222只大盘股。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重……[详细]
    6月21日凌晨4点半,明晟公司(MSCI)在官网公布年度市场分类审议结果,决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数。对此,笔者认为,A股纳入MSCI指数是你情我愿的"跨国婚姻",将是双方互利互惠、合作共赢的新起点……[详细]
    美国东部时间6月20日,总部位于纽约的著名指数编制公司明晟(MSCI),在其网站上公布了其2017年度市场分类评审结果,宣布从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数……[详细]
    公告显示,将中国A股纳入MSCI新兴市场指数,将加入中国A股的222只大盘股,基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。
     MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划,以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施,第二步则在2018年8月季度指数评审时实施……[详细]
    A股的纳入因子最终会由目前的5%变成100%完全纳入,这将使得A股在MSCI新兴市场指数的权重占到10%-15%左右。不过,这将花上5-10年时间。与此同时,大多数的市场参与者的投研团队还并未对A股市场做好准备。中长期看来会增加A股市场的资金流入……[详细]

闯关历程

A股第四次冲击 “入摩” 利好方案抢先看

    (1)纳入股票数量从448只减少到169只。

    (2)只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股。

    (3)计划将A股在MSCI的建议权重从3.7%降至1.7%。

    (4)在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。

    金融行业的权重虽然依然占据榜首,但比例从27.5%下降到22.5%,可选消费品、必须消费品和房地产增长最多……[详细]

带来福利

    A股坚持既定开放节奏,自2014年底至2016年底,沪港通、深港通相继开通之后,A股市场获更多国际资本关注。6月21日,国际股票指数研究和分析公司MSCIInc发布声明称,自2018年6月份开始将A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数……[详细]
    摩根士丹利资本国际公司(MSCI)21日宣布,从2018年6月份开始将A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数(ACWI),分析人士表示,其示范作用在于将会在中期带动其他国际指数纳入中国元素,推动国际资金增加中国资本市场配置……[详细]

    MSCI在声明中表示,这一决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。高盛此前表示,如果A股被纳入国际指数,预计未来5年将给A股市场带来大约2100亿美元的资金流入……[详细]

    剔除了两地联合上市的公司中对应H股已是MSCI中国指数成份股的A股,以及停牌超过50天的股票,新方案将可能被纳入指数的A股数量减少至169只。最终,这一数字增长到了222只,被市场多方解读为明显利好……[详细]

     MSCI明晟CEO费尔南德斯表示,预计A股纳入MSCI后初始资金流入在170亿美元-180亿美元左右;如果中国A股在未来完全纳入,预计资金流入可能达到3400亿美元左右......[详细]

    从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数(ACWI)。市场分析认为,此次A股纳入MSCI指数利在长远,将进一步推动A股市场的对外开放以及人民币国际化进程……[详细]

    成功纳入MSCI短期对A股的资金面和风险偏好均有一定的提振作用,但是更重要的是对A股长期的影响,长远来看,加入MSCI意味着资本市场更大程度的开放,有利于改善国内的投资者结构、投资理念与投资制度,增强A股与国际市场的联动与融合推动A股市场走向成熟......[详细]

官方态度

    证监会新闻发言人张晓军就此答记者问时表示,证监会赞赏MSCI做出这一决定。A股纳入MSCI指数,这是顺应国际投资者需求的必然之举,体现了国际投资者对中国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。证监会对此一直是乐见其成,中国资本市场必将以更加开放的姿态欢迎境外投资者......[详细]

    上海证券交易所今日上午做出回应称,中国已经发展成为世界第二大经济体,中国内地股市总市值近8万亿美元,占全球股市总市值的10%,是全球第二大股市,国际投资者对配置中国股票的需求日益迫切。此次MSCI宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数,顺应了国际主流机构投资者的投资需求,对国际资本的流动格局将产生深远影响......[详细]

    A股纳入MSCI后我国资本市场还将逐步推出制度改革。相关部门将考虑进一步完善沪港通、深港通日交易额度管理,改革QFII制度,或者通过其他办法解决大规模资金进出的问题。交易所也需进一步提升市场监察能力,加大全球推介力度,把更多好公司留在A股上市,条件成熟的时候吸引全球公司到A股上市……[详细]

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    李小加谈到,中国今天的金融基础设施和国外不同——今天不是中国向别人靠拢。外国人不会因为我们改,我们也不会因为外国人改,但两个巨大的金融体必须融合。沪港通、深港通则找出了模式,把两个不同制度之间的翻译器、转换器建立起来……[详细]

A股影响

    明晟公司(MSCI)昨日宣布,从明年6月份起将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数,初始将加入A股的222只大盘股。分析人士表示,当前有众多国际基金对MSCI指数进行追踪,A股被纳入MSCI指数,将吸引巨量国际资金进入A股市场,按"入摩"的成份股和比例去配置指数,给相关标的股带来中长期利好……[详细]
    A股四次叩关MSCI指数,终于迎来圆满结局,这是一喜!MSCI指数初始纳入股与《证券日报》基金持仓130指数近半数样本股重叠,这是一奇!关注度较高的格力电器与万科A均未纳入MSCI指数,这是一惊……[详细]
     根据相关机构模拟的A股初始纳入MSCI股票名单,222只标的股中,165只昨日上涨,占比超过七成。具体来看,大华股份等7只涨幅超过5%;18只涨幅介于3%至5%之间;另有52只股票涨幅在1%和3%之间。进一步梳理发现,近一个月的震荡行情中,这222只概念股表现抢眼,5月25日以来平均上涨5.52%,超越上证50等指数的同期涨幅……[详细]
    华安基金作为国内老牌基金公司之一,于2006年推出国内最早跟踪MSCI中国A股的指数基金——华安MSCI中国A股指数增强型基金(040002),目前该基金规模为23亿,也是国内跟踪MSCI中国A股指数规模最大的基金。该基金在跟踪MSCI中国A股指数的基础上适当增强操作,获得超越MSCI中国A股指数的稳定收益……[详细]
    MSCI官方公布将A股纳入新兴市场指数,有分析测算进入MSCI大家庭将给A股带来800亿的活水,其中金融板块的价值将得到提升,成为最大的受益者。21日,保险板块表现抢眼,全日上涨1.8%,资金净流入超过2亿。

机构点评

平安大华基金:A股纳入MSCI 正面影响偏长期
    平安大华基金认为,从国际经验来看,纳入MSCI指数对本国股市总体而言有积极影响。例如,加入MSCI指数后一年时间里,台湾股指上涨了40%;韩国股市在首次被纳入后的三年里,股指上涨了65%……[详细]
    "A股被纳入MSCI指数为世界金融市场翻开了崭新的篇章,对国际投资走向将会产生深远的影响。"德意志银行中国副行长、环球市场部总经理李民宏在接受《证券日报》记者采访时表示,国际资本加大对A股市场的投资将成为中国资本市场持续发展的催化剂。同时,国际投资者也将受益于中国这个世界上最大的发展中经济体的稳健增长。
    瑞银证券中国首席策略分析师高挺在接受《证券日报》记者采访时对上述观点也表示认同。他认为,从短期来看,A股流入的资金量不会太大,但更重要的是A股对国际投资者的吸引力会明显提高。因为之前很多基金都是主动基金,或者是被动基金,A股没有纳入,基金经理就不会考虑A股的因素,不会关注A股市场发生的变化。但A股被纳入MSCI后,即使目前的比例不大,但仍然会引起基金经理的关注。
    富达国际基金经理马磊告诉《证券日报》记者,A股加入MSCI标志着海外投资者投资A股市场的便利性将大幅提升,国际投资者将会更密切关注A股市场。因此,这一结果必定会提振市场情绪和市场流动性,中长期来看,会增加A股市场的资金流入。预计A股和H股同业之间的估值差最终会缩小。"A股市场中那些具有稳定分红政策的蓝筹股和大盘股将有望跑赢大盘。"
    笔者认为,MSCI公司将A股纳入其新兴市场指数的关键背景是内地和香港两地股市在互联互通的平稳运行和A股市场监管制度的持续改善。而根据MSCI的公告,此次纳入A股的决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。这主要是由于中国内地与香港互联互通机制的正面发展,以及中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制。重点关注在细分领域已形成竞争力的龙头企业。同时,部分低估值高股息的大市值金融股也将受益。
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    汇丰控股中国行政总裁黄碧娟表示,全球约有1.5万亿美元的投资追踪MSCI新兴市场指数,随着时间的推移,A股的纳入料将成为大量资金流入中国市场的催化剂。

摩根士丹利:不会引发市场突然出现剧烈波动

    摩根士丹利亚太区股权分析师LauraWang表示,中国A股被纳入MSCI指数后,短期内不会在指数层面对A股市场产生重大影响,可能会对指数有0.5%至1%的正面影响。

渣打银行:对于本地股市会有信心上的提振

    渣打银行投资与策略部全球总裁AlexCalla表示,A股此次“闯关”成功,短期来看实际影响或许并不大。由于A股成分在MSCI占比并不高,因此并不会有大量资金流入,但对于本地股市会有信心上的提振。

纽约梅隆:中国股市获得全球投资者认可

    纽约梅隆资产托管部大中华区负责人冼永全表示,A股成功被纳入MSCI国际指数,这成为迄今为止,中国股市在获得全球投资者认可过程中最有重大意义的事件之一。

富达国际:为市场带来相对稳定的资金流

    富达国际基金经理宁静表示,A股被成功纳入MSCI国际指数,将帮助完善中国A股市场制度,并可能提升流动性的水平,为市场带来相对稳定的资金流。这对市场的平稳运作是一个十分积极的信号。

美盛环球资产管理:资金率先通过ETF流入中国市场

    A股被纳入MSCI国际指数后,资金可能率先通过ETF流入中国市场,而这也使海外投资者在中国A股市场中,得以尝试更多不同的投资方向。

本期责编:胡艳萍 许洁 邮箱:978937223@qq.com

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