编者按:

8月7日,银监会发布《商业银行新设债转股实施机构管理办法》(征求意见稿),向社会公开征求意见,对商业银行债转股实施机构的股东资质、业务范围、风险管理等作出详细规定。目前有哪些银行已经设立债转股实施机构并开始运作,有哪些银行符合设立债转股实施机构的条件?本专题就这一读者关心的话题给予解读。

【现状】全国债转股协议金额超万亿 建行农行百亿入局

四行业70余家企业达成债转股协议 金额超万亿元

    8月8日,《证券日报》记者从业内获悉,国家发改委撰文指出,去年以来降低企业杠杆率七大途径全面发力,成效已初步显现。国家发改委发布的数据显示,今年以来,在兼并重组和企业依法破产方面,共推动4组9家中央企业的重组事项,2017年前5个月,我国上市公司兼并重组交易金额为7107.5亿元,交易数量3086件。通过企业依法破产促进僵尸企业出清的能力持续提升,仅今年上半年就达近3000件和2000件……[详细]

全国债转股协议金额超万亿 煤钢企业占重头

    8月8日国家发改委对外透露,截至当前,国内各类实施机构已与钢铁、煤炭、化工、装备制造等行业中具有发展前景的70余家高负债企业积极协商谈判达成市场化债转股协议,协议金额超过1万亿元……[详细]

发改委:70余家高负债企业达成逾1万亿元债转股协议

    中国国家发改委8日透露,各类实施机构已与钢铁、煤炭、化工、装备制造等行业中具有发展前景的70余家高负债企业积极协商谈判达成市场化债转股协议,协议金额超过1万亿元。对于降低企业杠杆率的工作,国家发改委表示,该工作取得初步成效,降低企业杠杆率几大途径均取得积极进展。在兼并重组和企业依法破产方面,共推动4组9家中央企业的重组事项,2017年1月至5月,中国上市公司兼并重组交易金额为7107.5亿元……[详细]

债转股公司频落地 建行农行百亿入局

    国家"三去一降一补"为主线的供给侧结构性改革中,债转股被作为了一种降低企业负债率的有效方式。在政策公布不到三个月,债转股的项目签订额度就突破了3000亿元,到今年5月这一数据已经跃升至8500亿元,而国有大行在其中表现最为亮眼。建行公布的统计数据显示,截至2017年7月底,该行与41家企业签订了总额5442亿元的市场化债转股框架协议,到位资金488亿元……[详细]

【条件】债转股进程将提速 四类企业被踢出

银监会:债转股实施机构 可经营七项业务

     8月7日,银监会发布《商业银行新设债转股实施机构管理办法》(征求意见稿),并向社会公开征求意见,反馈截止时间为今年9月6日。根据征求意见稿,商业银行新设债转股实施机构应当由一家境内注册成立的商业银行作为主出资人,其出资比例不低于拟设实施机构全部股本的50%。主出资人商业银行应当按照《商业银行并表管理与监管指引》等规定的要求,将实施机构纳入并表管理。

    征求意见稿明确,实施机构主要从事债转股及其相关配套支持业务。经银监会批准,实施机构可以经营下列部分或者全部业务:以债转股为目的收购银行对企业的债权;将债权转为股权并对股权进行管理,对于未能转股的债权进行重组、转让、处置等必要管理……[详细]

银监会:不得对"僵尸企业"等四类企业实施债转股

     为规范商业银行新设债转股实施机构的行为,推动市场化银行债权转股权健康有序开展,8月7日,银监会印发《商业银行新设债转股实施机构管理办法》(征求意见稿),公开征求意见。

    该《办法》提出,不得对"僵尸企业"等四类企业实施债转股,即扭亏无望、已失去生存发展前景的"僵尸企业";有恶意逃废债行为的失信企业;债权债务关系复杂且不明晰的企业;不符合国家产业政策,助长过剩产能扩张和增加库存的企业……[详细]

债转股实施机构拟设立100亿注册门槛 商业银行出资不低于50%

     征求意见稿中拟规定,新设债转股实施机构注册资本最低限额为100亿元人民币,应当由一家境内注册成立的商业银行作为主出资人。该出资人作为最大股东,出资比例不低于拟设实施机构全部股本的50%。

    为创新不良资产处置方式,新一轮的债转股在2016年正式开启。同时,主出资人商业银行应当按照《商业银行并表管理与监管指引》等规定的要求,将实施机构纳入并表管理。

    而其他出资人为金融机构的,应当符合与该类金融机构有关的法律、法规、相关监管规定要求;非金融机构最近1年年末总资产不低于50亿元人民币,最近1年年末净资产不得低于总资产的30%,以及2个会计年度连续盈利等要求……[详细]

四类企业可优先开展债转股 为去产能提供多方位支持

    日前,银监会印发了《商业银行新设债转股实施机构管理办法》(征求意见稿),指出实施机构开展债转股,应当符合国家产业政策等政策导向,优先考虑对发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股。

    具体来看,有四类企业可优先被考虑债转股,一是因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业;二是因高负债而财务负担过重的成长型企业,特别是战略性新兴产业领域的成长型企业;三是高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业;四是其他适合优先考虑实施市场化债转股的企业……[详细]

【问题】债转股项目落地慢 "募投管退"存难题

市场化债转股签约规模超7000亿元 落地项目仅占11%

     从去年10月份提出债转股的相关指导意见至今,债转股规模较大,但项目落实缓慢。根据东方资产发布的《2017:中国金融不良资产市场调查报告》显示,截至2017年6月9日,本轮债转股共签约56个项目,涉及45家企业,签约规模7095亿元,单个签约规模为100亿元左右为主。但是,已成功落地的项目仅有10个,涉及金额734.5亿元,为签约规模的11%。

    中国社会科学院博士尧秋根昨日对《证券日报》记者表示,目前债转股项目存在落地缓慢的问题,主要是因为一方面缺乏配套相应的政策法规,帮助被转股企业顺利地从资本市场中退出,另一方面是由于股权退出的成本较高。从目前已签约的项目情况看,实施债转股的企业以国有企业为主,占总签约规模的比重高达98%……[详细]

最新募投管退存难题 债转股项目落地难

    新一轮债转股项目落地慢,原因主要集中在"募投管退"四方面,即资金募集不易,项目企业筛选不易,投后管理不易,股权退出不易。"在资金募集、对象企业筛选、投后持有期间管理、股权退出四方面都存在一些待解难题。"某国有银行相关负责人说。

    一方面,银行理财资金对安全性要求较高,理财产品到期后需要偿付本金和收益。但股权退出的周期、回报率均存在不确定性,资金由此可能产生错配;另一方面,社会资金对回报率要求较高,如果不能从债转股项目中获得预期收益回报,其参与规模将十分有限。

    "一来这些企业数量有限,二来银行甄别企业前景存在难度,若选择不慎,债转股后企业没能如期脱困,银行可能要承受更大的风险。"上述负责人说。该负责人表示,目前债转股企业多为大型国企,其本身具有从银行获得低成本资金的优势。但是,实施债转股后,股东增多、股权稀释,企业原有话语权会下降。因此,部分大型国企参与债转股的积极性不高……[详细]

【观点】各界深度解析债转股新规 多措并举解痛点

莫开伟:银监会五禁药方可有效化解债转股危机

    银监会征求意见稿算是正式揭开了银行债转股的序幕,且该征求意见稿共分六章,对债转股实施机构设立、变更与终止,业务范围和业务规则、风险管理及监管管理等方面进行了明显规定,几乎涵盖了债转股所有内容。

     综观征求意见稿,亮点的确不少:表现之一,明确规定债转股总体原则。规定银行债转股只能通过实施机构进行,银行不能直接将债权转为股权。表现之二,规定实施机构操作守则。表现之三,对债转股安全性设定了明显的风险管理框架。

    针对龙薇传媒的“蛇吞象”的收购,上交所要求其补充披露相关资金安排,包括:结合自身财务情况说明用于本次收购的自有资金和自筹资金的比例……[详细]

证券日报:债转股进程再提速 降低国企债务负担成亮点

    苏宁金融研究院特约研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示,合理的债转股对国企改革会起到积极的作用:一是降低国有企业债务负担,通过债转股的证券化、资本化运作,国有企业将不需要再进行还本付息,企业的经营负担将会随之减轻,与此同时,企业的资产负债表也能得到改善,从而让企业能够更好地获得新的融资;二是加强债务企业的公司治理能力。三是增强对于企业的经营监督……[详细]

证券时报:扎牢制度笼子防范债转股背离政策初衷

    不少银行业人士曾向记者透露,在国家提出债转股的想法后,就有一些僵尸企业游说地方政府,想借债转股的机会恶意逃废债,为自己"输血续命"。

     严防债转股的大门向僵尸企业敞开,除了需要金融监管部门对银行债转股项目监管把关外,更需要其他相关部门出台政策,严堵地方政府的行政干预行为,真正实现银行和企业按市场化原则自主协商,这也是此轮债转股与上一轮的最大区别……[详细]

央行旗下媒体:围绕去杠杆 债转股政策再细化

    受访的多位专家表示,银行新设债转股实施机构并不是对四大资产管理公司职能的简单重复,名称的变更体现了监管层对于实施机构职能区别于资产管理公司职能的强调。"有观点认为,债转股实施机构与现有四大资产管理公司性质相同,可以全方位介入不良资产处置,这是不恰当的。"曾刚认为,从《管理办法》中可以清晰地看到,债转股实施机构的业务范围比资产管理公司要狭窄……[详细]

新华社旗下报纸头版:实施债转股应精准定位

    债转股需要坚决落实市场化、法制化的导向,而不可硬性摊派。只有通过市场化的手段识别债转股的用武之地,通过法制化的手段来防止债转股成为逃废债务的"盛宴",债转股才真正能发挥去杠杆功效……[详细]

本期编辑:胡艳萍 许洁   978937223@qq.com