现象 原因 风险 展望 反思
编者按:

  市场人士用“黑色星期五”、“午夜惊魂”来形容商品期货市场今年的“双11”之夜似乎再贴切不过:11月11日晚间,期货市场上演了一轮极端行情,盘初焦煤、焦炭、铁矿石、沪铜期货等纷纷涨停,但瞬间,在获利盘的打压下,焦煤、沪铜、铁矿石等出现急跌局面;这轮暴涨暴跌行情持续时间不超过40分钟,PTA、棉花和橡胶更是几分钟内从涨停到跌停,十足地演绎了资本的贪婪与无情。

  期货市场到底发生了什么,又是谁导演了这场午夜“闪跌”?

暴涨暴跌

双十一夜盘期货闪崩投资者惊呼“瞬间看傻”

  上周五夜盘上演极端行情,近几年罕见,对期货人士而言,绝对是不眠之夜。回顾夜盘开盘,国内期市黑色系主力合约齐上涨,盘初多头再现碾压之势,焦煤、铁矿石、沪铜纷纷涨停……[详细]

期市

  上周五晚,期货市场上演了一轮极端行情,盘初焦煤、焦炭、铁矿石、沪铜期货等纷纷涨停,但瞬间,在获利盘的打压下,焦煤、沪铜、铁矿石等出现急跌局面;这轮暴涨暴跌行情持续时间不超过40分钟,十足地演绎了资本的贪婪与无情……[详细]

  2016年11月11日,不仅仅是疯狂购物的“剁手节”,也是期货风控永远铭记的日子,各种强平砍仓,忙成狗。除了败家娘们剁手,在期货市场上,估计也很多人要剁手了……期货市场很多品种直接从涨停价打到跌停价,多空都杀…[详细]

现象解析

  踩踏发生后,如梦初醒的投资者又开始寻找理由。窗口指导论、配置严查论、交易限制论……一时间,众说纷纭。不过,如果你了解惨案发生前夕市场的实况,也许就不会觉得这次事件有多少意外……[详细]
下游企业不堪重负 商品期货“双十一”午夜大降价
谁导演了期市这场午夜“闪跌”

  察觉到了市场非理性因素,监管部门主动出击,防范市场风险。仅在上周,三大商品交易所三天之内发出了15条“降温”通知。其中,证监会多次向期货交易所和中国期货市场监控中心下发风险提示函,要求加大对交易、结算、交割等重点环节的监管力度……[详细]

  对投资者来说,上周五夜盘的极端行情,是一堂很好的风控教育课。江明德说,“双十一”之夜的一幕再发生的概率会越来越低,期货市场依旧是多空对手盘的一种平衡博弈…[详细]

“焦”虑的期货:“贴水”破解玄机

  市场终究是理性的,业内人士表示,期货市场仍在政策发挥价格发现功能,价格暴涨是对非市场手段的干预的直接反应,月度合约“贴水”是对短期大宗商品牛市预期的纠偏,在杠杆下,持续推升价格可能面临巨大波动风险……[详细]

风险管控

商品期货大血洗:新监管逻辑下的新秩序

  没有一点点防备,川普荣登大典后,美股居然日内修复,没盼来熔断的大戏,反而走出了一波强劲的川普板块行情,这是前所未有之大力出奇迹,然而从去年股灾、年初熔断、螺纹钢大战后,国内已经演过几轮的《灾》系列电影却又在这么一个普天剁手的节日了,带走了多少伟大的“中国梦”……[详细]

  对此,新湖期货董事长马文胜对证券时报记者表示,这是市场短期多品种累计涨幅较大后,又出现集体快速回调并产生共振的结果。虽然市场波动大,但并没有发生系统性风险。期货交易所会员经营稳定,期货公司客户未出现大面积穿仓和违约事件。“这说明,目前整个期货行业已经构建了比较完善的市场运行体系。”……[详细]

期货市场大幅波动监管层要求严防风险 证监会严禁期货公司参与配资

  大连商品期货交易所于11月9日再出措施防控黑色品种市场风险,并接连发布两个通知,宣布焦炭、焦煤品种自2016年11月10日结算时起,最低交易保证金标准提高至13%;2016年11月11日结算时起,最低交易保证金标准提高至15%……[详细]

未来走势

  至于商品期货的这种下跌对A股市场的影响,市场各方莫衷一是。有观点认为,在商品期货大跌的情况下,不排除有部分资金因此而转战A股市场……[详细]

海内外期市闪跌 部分资金或转战A股
    黄金钱包首席研究员肖磊表示,商品期货市场的剧烈波动依然是美国大选带来的冲击余波,不仅是商品市场,股市、债市、外汇市场都在剧烈波动,投资者急于配置相关风险资产,暂时抛售商品……[详细]
大宗商品市场黑周五过山车之后

  市场今年的大幅上涨除了基本面因素之外,也来源于整体市场充裕的资金。商品期货市场在经历几年的下跌后,成为相对房市和股市的价值洼地,因此资金配置驱动力增强,甚至有部分资金加杠杆进入期货市场……[详细]

商品期货周五闪跌背后 周一股市可能这样走

    此前对特朗普大搞基建的预期拉动了对有色金属的需求,但如果预期没实现,反过来就会影响有色金属行情,也可能影响到A股有色金属板块……[详细]

市场反思

市场反思:莫让商品期货再步期指后尘

  国内巨量资金存在资产配置需求,近两年机构逐渐增加商品期货市场的配置,在“资产荒”和经济复苏的背景下,这样的变化有其合理性。连续价格大幅波动提高了市场风险,适当调控无可厚非,加强资金监管也很有必要,但不能因为短期价格波动就质疑期货市场的功能发挥,没有人愿意看到去年股指期货的故事在商品期货上重演……[详细]

    最大的黑天鹅往往是关键时候所有措施都可能失效;在杠杆市场,纪律的重要性等同于生命;由于做对和做错的重要性完全不对称,再多的对,清零只需要一次错,所以防守永远是第一位……[详细]

  当狂风暴雨来临时,才发现市场的瞬间波动远超想象。疯狂的期货市场用“血淋淋”的现实告诉我们,快钱不好赚!……[详细]

  事实证明,这些商品轮动上涨,不能转化成实实在在的利好,或者只是纸上谈兵。一旦激情消退,留下来的就是残垣败瓦……[详细]

结语

  已有的事,后必再有;已行的事,后必再行。日光之下,并无新事。事已至此,未来还得继续。如果说去年股市的警示未能令人牢记,今年商品期货的惨剧则再次敲响警钟。但愿在这场期货市场的大潮中,每个期货从业人员和投资者都少一些疯狂,多一些理性,方能在不久的未来,少一些挫折,多一些成功。

本期编辑、策划:闫晶滢
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