编者按:

4月8日,证监会主席刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示,证监会已经关注到有些“铁公鸡”上市公司有能力分红却长年一毛不拔,不会放任不管,会有相应的硬措施。刘士余强调,上市公司是资本市场的基石,是市场最具活力的竞争主体,是实现国家战略,实现中华民族伟大复兴的中国梦的主力冲锋队。上市公司必须有这样的担当,扛起股东的期盼、员工的期盼,扛起国家责任、社会责任。监管层的一句话,使得“高送转”瞬间从利好变成了利空。此前,尽管高送转只是个数字游戏,但主力和散户都是乐见其成,随着相关上市纷纷更改方案,数字游戏的热度正在快速降温。

高压监管盯上高送转

刘士余批评“10转30”全球罕见 揭开A股高送转疯狂史

    “高送转”是指送红股或者资本公积金转增股票的比例很大。按照A股市场目前约定俗成的说法,“10转10”及以上才称得上“高送转”。从目前来看,“10转10”似乎算不得什么,但在10多年以前,“10转10”在A股市场堪称是极为稀罕的。

    根据东方财富Choice数据统计数据显示,A股首份“10转10”送转的方案为精伦电子2002年度推出的“10转10派4.00元(含税)”。当年该公司净利润增长率为-1.23%。在2002年~2007年之间,两市的最高送转均未超过“10转10”。“10转10”送转的公司在30家上下。

    2008年,中金黄金、维维股份、中航飞机三只股票首次突破“10转10”,其转增比例为“10转12”。在该年度,三家公司的净利润增长率似乎与这份顶级送转方案并不完全匹配,分别为14.81%、40.82%、324.023%。2009年,神州泰岳一纸“10转15派3元(含税)”的分配方案,将A股上市公司送转的上限再度拔高……[详细]

刘士余铁腕治市再写“续集” 多管齐下促上市公司“诚恳”分红

    针对资本市场存在的一些乱象,4月8日,中国证监会主席刘士余在参加中国上市公司协会第二届会员代表大会时表示,资本市场是讲规矩、有红线、有底线的。证监会将牢牢肩负起保护投资者,特别是中小投资者合法权益这副神圣重担,出重拳治理市场乱象,该处罚的处罚,该退市的退市,该退场的退场。不管是谁犯了规,都要让他付出沉重的代价。

    笔者认为,刘士余的此番讲话再次明确了证监会对资本市场严监管以及以保护投资者权益为己任的坚决态度,也是践行“依法监管、全面监管、从严监管”的监管理念,因为严监管、重罚市场中违法违规行为本身就是保护投资者的合法权益,这也意味着“严监管”和“投资者保护”是监管的核心价值。

    回顾一年多来资本市场监管的种种举措,可以发现,证监会很多严监管的措施最终都是为了更好的保护投资者权益。“投资者保护重如泰山”刘士余不仅说了,而且更用实际行动来做了。

    首先,对资本市场中违法违规行为重拳打击不手软,从市场环境方面为投资者创造一个干净……[详细]

上市公司紧急应对

18家公司急改利润分配方案 10转30将成两市“绝唱”?

    对于两市的投资者而言,有两类公司最让投资者担心,一种是不分红的铁公鸡,而另一种则是“假慷慨”的高送转企业,前者在回报投资者方面吝啬,而后者虽然看似慷慨,但结合过往的公开信息可知,慷慨背后还会有种种的“剪韭菜”陷阱,例如大股东、实际控制人、董监高(以下简称重要股东)趁机减持套现。

    针对这种情况,近年来监管层对此加大了监督力度,证监会主席刘士余更是公开痛批“伪高送转”,表示会重拳出击,治理乱象。

    而一些“机灵”的上市公司更是随之更改自己去年的利润分配方案,据《证券日报》记者统计,目前共有18家公司发布公告,称变更《2016年度利润分配预案》,此前一些让投资者“目炫”的高送转方案,例如10送30的方案,大幅缩水,还有一些上市公司,在缩水送转股份数额的同时,增加了现金分红方案……[详细]

爱问科技10转110派75送75 这家新三板公司高送转“很疯狂”

    近日,证监会主席刘士余喊话上市公司过度高送转,引发市场关注。

    记者发现,在高送转方面,新三版公司更为豪气,一掷千金者不在少数。3月16日,汉威科技宣布拟10股转增79.6股、派32元;4月7日,爱问科技宣布拟10股转增110股、派75元、送红股75股;4月10日,靠谱云宣布拟10股转增52.4股。

    对此,业内人士认为,新三板公司正在成长期,派送股权多一些也无可厚非。

    随着年报季的到来,越来越多的新三板公司发布了年度报告,许多企业都涉及高送转。3月16日,汉威科技发布年报,2016年公司实现营业收入2.79亿元,同比上升47.80%;净利润2438.42万元,同比上升65.62%;基本每股收益2.77元。公司年度权益分派预案为以总股本数910万股为基数,拟向全体股东每10股派发现金红利32.00元(含税),共计派发现金红利2912万元;以资本公积向全体股东每10股转增79.6股,利润分配完成后,公司总股本将由910万股增至8153.6万股……[详细]

部分公司高送转"套路"被戳破 "脸红"后纷纷修改方案

    最近,高送转概念股正在涨停与跌停之间寻找自己的合理位置。

    此前,高送转通常与市场资金青睐的新股次新股相伴生,一直被视为支持股价涨停的一个重要因素。随着近年来新股发行上市数量的增多,相关高送转案例也急剧增多,并且从“10转10”到“10转15”,“10转20”,甚至“10转30”,没有最高,只有更高。尽管交易所发布提示,表示转增红股仅仅是股东权益的内部调整,不代表公司的生产经营状况发生本质变化,送转后每股收益还会因股本扩张而下降,利润摊薄,但受资金驱动影响,相关股票仍然成为不明就里的投资者炙手可热的投资标的。

    然而,很多上市公司利用“高送转”吸引资金追捧实现股价涨停甚至多个涨停的逻辑,将送股方案与大股东减持行为结合,为其后续减持打掩护,使“高送转”几乎沦落成上市公司进行股价操纵的工具。比较典型……[详细]

监管层痛批"忽悠式"高送转 7家公司紧急更改高送转预案

    监管层整治资本市场乱象的力度在不断加强。在对"忽悠式"重组等行为进行了大力查处后,近日,监管层又对"忽悠式"高送转上市公司亮剑。

    4月8日,证监会主席刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示,上市公司大部分是好的,是珍珠,但有的财务造假,什么“10送30”全世界都没有,必须列入重点监管,上市公司协会也要参与其中。

    监管层周末发声,本周一(4月10日)开盘,赢时胜、合众思壮、东方通、易事特、大晟文化、南威软件、云意电气、珈伟股份等公司股价均一字板跌停。而查阅上述公司的公告,上述8家公司均属于2016年高送转概念股。

    在业内人士看来,监管层发声对“高送转”概念股起到震慑作用,上述高送转概念股股价跌停主要与监管趋严有关。事实上,高送转已经是目前A股市场上市公司最廉价但又最有效的市值管理方法。而伴随着上市公司高送转公告的发布,上市公司高管减持也会同时出手……[详细]

刘士余喊话 高送转公司掀"整改潮"

    4月8日,证监会主席刘士余痛批"10送30" 高送转方案全世界罕见,必须列入重点监管范围。随着监管层的多次发声,每年必炒的高送转行情或许要提前熄火了。继4月10日高送转概念股集体大跌后,这两天,陆续有上市公司主动调整、修改分配方案。凯龙股份周一率先将"10转30派5"调整为"10转15派8"。昨天,兴源环境、合力泰、合众思壮、北信源等也对高送转预案进行了修改,纷纷调低送转比例,有的还增加了现金分红。

    以往只有经营业绩增长稳定、利润丰厚的上市公司才会给股东送红股。但是近年来大批业绩下滑、亏损的公司也开始热衷推高送转方案,而且出手大方,动辄10转20甚至10转30。

    为何这些业绩不达标的公司也要推高送转?南京一私募人士直截了当地指出,高送转概念可让股价快速飙涨,才是不少上市公司打肿脸充胖子的根本原因……[详细]

二级市场反应激烈

"高送转"降温 炒作逻辑"失灵"

    中国证监会主席批评10送30方案后,高送转指数一周重挫5.78%,多家公司紧急调整送转方案。诸多迹象表明,多年来被少数上市公司和投机者信奉的炒作逻辑已经“失灵”,“高送转”正降温。

    过去的一周,A股弱势调整,两市高送转概念股和次新股板块跌势明显。4月8日,证监会主席刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示,“10送30”的高送转方案在全世界罕见,必须列入重点监管范围。

    业界普遍认为,刘士余痛批高送转乱象,并释放出明确的监管信号,导致资金从高送转概念及被视为高送转“主力军”的次新股板块集体撤离。

    除了闻风而逃的资金,不少上市公司也开始"坐不住"了。凯龙股份率先发布公告,将此前“10转30派5元”的高送转方案调整为“10转15派8元”。紧随其后,兴源环境等10多家上市公司也对送转方案进行了调整。其中,动作幅度最大的金利科技,在保持现金分红方案不变的同时,拟将转增比例由10转增30下调至10转增6.....[详细]

高送转指数一周重挫5.78% 炒作逻辑失灵

    中国证监会主席批评10送30方案后,高送转指数一周重挫5.78%,多家公司紧急调整送转方案。诸多迹象表明,多年来被少数上市公司和投机者信奉的炒作逻辑已经“失灵”,“高送转”正降温。

    过去的一周,A股弱势调整,两市高送转概念股和次新股板块跌势明显。两大热点概念同步杀跌,与监管层鲜明的表态密切相关。4月8日,证监会主席刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示,“10送30”的高送转方案在全世界罕见,必须列入重点监管范围。

    业界普遍认为,刘士余痛批高送转乱象,并释放出明确的监管信号,导致资金从高送转概念及被视为高送转“主力军”的次新股板块集体撤离。

    除了闻风而逃的资金,不少上市公司也开始“坐不住”了。

    凯龙股份率先发布公告,将此前“10转30派5元”的高送转方案调整为“10转15派8元”。紧随其后,兴源环境等10多家上市公司也对送转方案进行了调整。其中,动作幅度最大的金利科技,在保持现金分红方案不变的同时,拟将转增比例由10转增30下调至10转增6。

    基于对所谓“填权”行情的预期,高送转概念多年来一直受到投资者特别是散户的追捧,并形成了一定的心理定势。一些上市公司也热衷高送转,以迎合市场的“口味”。[详细]

刘士余痛批"10送30"乱象 高送转概念大面积杀跌

    消息面,4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示,上市公司不要参与金融乱象,大部分是好的,是珍珠,但有的财务造假,什么“10送30”全世界都没有,必须列入重点监管,上市公司协会也要参与其中。在业内人士看来,刘士余的表态意味着监管层仍对高送转保持高压监管态势,严防出现借机概念炒作的情况。

    实际上,监管层对于“高送转”曾多次表态。新闻发言人邓舸3月24日在证监会召开的新闻发布会上表示,“送转股”属于公司自治范畴,但是部分“内部人”将“高送转”作为掩护其减持的工具,还伴生内幕交易、市场操纵等违法违规行为。前期,沪深证券交易所已发布“高送转”信息披露指引,实施“刨根问底”问询,开展对“高送转”内幕交易核查联动,集中查办了一批借“高送转”之名从事内幕交易或信息披露违规案件。

    证监会表示,上市公司实施送转股的,送转比例应与公司业绩增长相匹配、“高送转”相关信息披露要充分、大股东及董监高要严格披露减持计划。对利用“高送转”从事内幕交易、违规减持等违法违规活动的,将强化信息披露监管和二级市场交易核查联动机制,发现违法违规的,依法严肃查处,绝不姑息。

    与此同时,证监会称,"送转股"实质上是股东权益的内部调整,公司生产经营状况没有发生根本性变化,送转后每股收益还因股本扩张而下降。投资者要牢固树立长期投资......[详细]

业内专家犀利点评

皮海洲:"高送转"预案修改仍然是乱象丛生

    刘士余主席一发火,后果很严重。随着4月8日证监会主席刘士余对上市公司高送转乱象的“棒喝”,一些高送转题材的个股明显遭到市场的打压。如在4月10日,也即刘士余讲话后的首个交易日,“高送转”股以及“高送转”高发地的次新股出现大面积下挫,其中跌停的股票约50余家,跌幅超过5%的次新股更是超过200只。

    不仅如此,面对刘士余主席对高送转乱象的“棒喝”,一些推出“高送转”预案的公司纷纷行动起来,对“高送转”预案进行修改,以此向证监会表达自己的诚意。如4月10日晚,凯龙股份率先对“高送转”预案进行了修改,将原定的“每10股转增30股派5元”的分配方案修改为“每10股转增15股派8元”,降低了送转比例,提高了现金分红。之后,其他部分10送转30股的公司也纷纷行动起来,对“高送转”预案进行修改,还有多家推出10送转20股的公司,也加入到对“高送转”预案进行修改的上市公司行列中来。而截止4月13日……[详细]

苏培科:将"高送转"上市公司列入重点监管

    付建利:A股市场炒作高送转概念的习惯由来已久,每到半年报或年报发布前,就是高送转概念炒作盛行的“关键时刻”。如今,高送转概念炒作受到监管层的“棒喝”,一批上市公司火速将超高预案“瘦身”。在二级市场,高送转概念已经“见光死”,一批所谓的高送转公司跌停。投资者用脚投票,给了一些上市公司借高送转非法牟利当头一棒,值得叫好!

    苏培科:希望监管部门能够将那些“高送转”上市公司列入重点监管,避免这些奇葩的规则在A股市场肆意炒作。另外,投资者也应该尽快成熟起来,必须尽快告别捡便宜和低价股偏好,如果继续挑便宜的买,那么上市公司和大股东就会迎合投资者的偏好,这也是A股上市公司热衷“高送转”和奇葩规则横行的重要原因之一。只有市场的参与者和投资者成熟之后,市场才能走向规范,奇葩的规则自然就行不通了。

    曹中铭:对于上市公司的高送转行为,除了监管部门频频下发问询函外,将其纳入制度化的轨道更重要。一是上市公司的高送转须与业绩增长速度匹配……[详细]

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