编者按:

在上市公司股价"跌跌不休"的大背景下,上市公司的实际控制人、控股股东、董事长等纷纷通过上市公司"隔空"喊话,倡议公司员工增持自家股票,并承诺会全额赔偿因增持产生的亏损。受兜底式增持承诺影响,多家上市公司股票一反下跌颓势,纷纷大涨甚至涨板。专家认为,虽然"兜底式"增持在一定程度上提振了投资者信心,但大股东能否兑现兜底存在不确定性,对于员工和普通股民来说,仍存在一定风险。

【现象】A股兜底增持潮再度来袭

2天内26家上市公司倡议员工增持

    受兜底式增持承诺影响,多家上市公司股票一反下跌颓势,纷纷大涨甚至涨板。继安居宝、星徽精密、锦富技术、宝莱特等上市公司发兜底增持公告后股票出现涨停外,近日,发布兜底增持承诺支持公司员工增持的上市公司数量再次增加。如乐金健康、东方金钰、青岛金王、吉艾科技、智慧松德等皆纷纷发布兜底增持公告,倡议公司员工增持自家股票……[详细]

稳定股价出奇招 五天内17家公司兜底式增持

    据记者不完全统计,6月2日至6月6日,宝莱特、科陆电子、星辉娱乐等17家上市公司发布了"兜底式"增持公告。"'兜底式'增持是上市公司控股股东稳定股价的重要举措,从效果来看,可谓立竿见影。"中国经济网首席评论员温鹏春告诉《证券日报》记者,从其背后逻辑而言,一方面说明控股股东对公司未来的发展具有信心……[详细]

增持

多家上市公司董事长倡议员工增持自家公司股票并承诺兜底

     Wind数据统计显示,在6月份的前4天时间里,两市有82家公司的重要股东(即控股股东、持股5%以上的股东、董监高股东)146次出手增持,而在去年同期,则有30家公司重要股东51次出手增持,同比来看,重要股东出手增持的数量和频次在今年都有极大提升。

    除了控股股东的频频出手增持及号召员工参与增持之外,在上述146次增持行为中,有88次增持行为来自上市公司董监高及其关联家属......[详细]

四公司董事长倡议员工增持 承诺亏损兜底

     安居6月5日公告,公司董事长承诺,2017年6月5日至6月7日期间,公司员工及公司全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入安居宝股票且连续持有12个月以上并且在职,若因增持安居宝股票产生亏损,由本人予以全额补偿,收益则归员工个人所有......[详细]

【回顾历史上的三波兜底增持】三次急跌促成三次兜底增持潮

    【第一次兜底增持】这种兜底是增持方式,最先出现在腾邦国际(300178)上。从2015年6月5日的历史高位62.44元跌至2015年7月8日的27.14元后,腾邦国际坐不住了,其董事长钟百胜倡议员工积极持有公司股票,若增持股票产生亏损,由钟百胜个人给予补偿,若有增值收益则归员工个人享有。之后就是暴风集团(300431)和全通教育(300359)跟随其步伐,拿出了兜底式增持的新招。

    【第二次兜底增持】在2015年8月27日,科陆电子公司董事长饶陆华就提出公司员工在2015年8月28日至9月2日净买入科陆电子股票并连续持有12个月以上,老板就对亏损兜底。此次兜底增持的还有金通灵(300091)、美锦能源(000723)、智慧能源(600869)等。

    【第三次兜底增持】2016年1月底的有旷达科技(002516)、东方海洋(002086等……[详细]

【疑问】兜底式增持透露了哪些信号

关于兜底增持的三点疑问

    多家公司实际控制人鼓励员工增持股票,并保证未来卖出股票时如有亏损由实际控制人承担。那么问题来了,问题一,实际控制人为何不自己掏钱增持;问题二,如果实际控制人全部持股都被强平,拿什么补偿员工,问题三,今后赔付给员工会不会成为减持股票的新理由?

    【第一个问题是】为什么实际控制人不自己出面买入股票?为什么以前减持股票的股东不买回股票?从过去的公司公告看,股东陈梓炎、陈惠吟在2016年7月提出了减持股票的方案并实施,那时候的股价在17元之上,较6月5日股价涨停之后的13.56元还高出20%以上,股东陈梓炎、陈惠吟完全有能力逢低回补股票做增持操作,实际控制人也完全有能力质押股票融资进行增持操作。

    【第二个问题是】未来实际控制人的持股不排除被质押的可能,或者说员工如果买入了太多的股票,而股价又出现大幅下跌,那么实际控制人是否有能力履行承诺,去赔偿员工的投资损失?记得欣泰电气的大股东也曾经承诺,如果财务造假,就会回购股票,但最后却说因为没钱而无法履行承诺。这种兜底式承诺会不会因为未来没钱而无法履行?真的不会继续大幅下跌吗?星徽精密目前动态市盈率为158倍,每股净资产只有2.45元,公司2017年一季度净利润只有不足450万元,净利润滑坡39.7876%,资产负债比率只有41.9%。

    【第三个问题就是】未来大股东不得不减持股票的可能。虽然证监会出台了限制大股东减持股票的规定,但是如果未来大股东因为种种原因不得不减持股票,那时候多卖点股票证监会也没办法。例如员工持股发生亏损,要求实际控制人履行承诺,彼时实际控制人说没钱,于是提出清仓减持股票筹资,证监会难道说不许减持吗?这也是给未来证监会挖坑的一种举动……[详细]

解剖11只兜底增持股:4大秘密告诉你背后压力有多大

    “中国好老板”的再现,是不是意味着这些上市公司就可以大胆买进?《每日经济新闻》记者对这10家上市公司进行了全面解剖,看一看隐藏在其背后的四大秘密。

    【一、流通市值均值不到50亿元】近日,兜底式增持的公司分别是奋达科技、凯美特气、宝莱特、安居宝、星徽精密,还有6月5日公告的科陆电子。记者算了一下,截至6月6日收盘,发现这10家公司的平均市值只有49.16亿元。按照流通市值50亿元的划分,这10家上市公司均属于小盘股的范畴。

    【二、四家公司单个股东质押比例接近100%】除了盘子小,《每日经济新闻》记者发现,这10只个股的背后,大股东质押的比例是相当高的。具体来看,锦富技术股东杨铮和奋达科技的股东肖韵,其所持公司的股票已经全部质押。青岛金王股东青岛金王国际运输公司,智慧松德股东郭景松和深圳向日葵朝阳投资其股权质押比例也接近100%。

    【三、兜底股业绩难言绩优】从投资的角度来看,这些个股的成色怎么样呢?记者发现,这些个股可和白马股还挨不上边。记者发现,这10只个股今年一季报每股收益、净资产收益率均不高。从基本每股收益上看,最好的宝莱特今年一季报的收益只有0.1171元,最差的安居宝同期基本每股收益只有-0.02元。同时,安居宝、奋达科技、星徽精密在今年1季报均是净利润同比下降,扣非净利润也是同比下降。

    【四、“老司机”再现】记者梳理历史数据发现,这几家“中国好老板”的公司之中,有一些是“老司机”,如奋达科技、凯美特气。奋达科技在2015年8月份就做过一次“中国好老板”了,凯美特气在2015年9月份也做过一次“中国好老板”。如此看来,多只个股发布兜底增持公告,倡议公司员工增持股票;其背后的投资逻辑和价值评估能否经得考验……[详细]

“兜底”式增持倡议激增 “喊买”背后隐现高质押魅影

    “喊话”背后,显然是对自家股价不满意。但再深看一眼则发现,近期发布“兜底”倡议公告的上市公司,绝大多数都有控股股东或实际控制人存在高质押的情形。这亦引起了监管层重点关注。

    比如,雪人股份于5月25日公告,公司实际控制人林汝捷累计质押股份14138.63万股,占其所持公司股份总数的78.40%。另外,第二大股东陈胜累计质押股份5377万股,占其所持公司股份总数的84.16%。

    质押比例更高的是东方金钰。东方金钰6日晚间同步公告,根据上交所监管要求,公司披露了关于质押风险等情况。据公司披露,截至公告日,公司控股股东兴龙实业及其一致行动人瑞丽金泽共质押公司股票7.27亿股,占其所持公司股份的97.07%,占公司总股本的53.86%。东方金钰声称,公司及兴龙实业进行了风险排查……[详细]

【股价】兜底增持概念股现差异

本次兜底增持概念股的表现

6家兜底增持个股集体高开 雪人股份大涨超8%

    周三早盘,昨晚发布兜底式增持公告的个股纷纷高开,截至发稿时,长城影视上涨5.77%、长城动漫上涨6.7%、雪人股份上涨8.27%、乐金健康上涨5.8%、兴业科技上涨6.72%、沃尔核材上涨6.53%......[详细]

"兜底增持"股表现差异大

    昨日,"青岛金王实控人及董事长陈索斌、吉艾科技控股股东、智慧松德董事长向公司全体员工发出增持公司股票倡议书并承诺兜底。不过这三家公司的股价表现不一,智慧松德午间公告后秒封涨停板;青岛金王午间秒涨停后回落,最终上涨6.84%;吉艾科技股价从涨停板"起死回生",最终微跌0.39%......[详细]

"强心针"刺激股价 "兜底式增持"受追捧

    奋达科技和凯美特气6月2日拉开本轮"兜底式增持"的序幕,公司股价显著反弹,带来涨停效应。多家上市公司如法炮制,仅6月6日一天就有10家上市公司实际控制人或董事长向公司员工发出"兜底式增持"的倡议......[详细]

7公司发兜底公告 "亏了算我的"式增持九成涨超20%

    先来看看6日午间发布兜底式增持公告的这3家上市公司:午间开盘后,智慧松德、青岛金王瞬间秒板,智慧松德的涨停板一直坚持到收盘,青岛金王的涨停板被打开,最终收涨6.84%;原本在跌停板趴了三天的吉艾科技瞬间从跌停板上站起,涨幅一度超过8%,最终微跌0.39%。

    除今晚刚公布兜底式增持的7家上市公司以外,6月2日以来共有10家宣布了兜底式增持。这10家公司在发布兜底增持公告后的首个交易日,股价几乎都是秒板,具体来看: 6只个股涨停,分别是安居宝、凯美特气、智慧松德、宝莱特、奋达科技、星徽精密;3只个股涨幅均超过6%,分别为星辉娱乐、科陆电子、青岛金王,涨幅为9.07%、6.92%、6.84%......[详细]

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【风险】兜底式增持跟风需谨慎

增持

兜底式增持真不会亏? 业内人士建议可以少量资金跟风

    深圳私募曹仕胜接受采访时表示,敢于发出倡议书号召员工增持股票的公司,应该说一定有“料”,相对安全。甚至不排除一些公司把其当成员工福利,员工买入股票之后公司就陆续释放利好。当然也有一些员工持股是亏损的,在股市处于熊市阶段,什么可能性都有。当前投资者如果参与,建议只以少量资金跟风......[详细]

理性对待兜底式增持

    笔者认为,“兜底”式增持需要理性看待,其带来的效果各不相同。从实际情况来看,“兜底”式增持与市场大环境、公司个体情况息息相关。出现兜底式增持的部分个股在短期内确实出现了一定的反弹。但如果市场整体下行,其股价也很难摆脱下跌的命运。彼时有员工进行了增持,此后也有可能遭遇浮亏。

    从实际控制人承诺的持有期6个月期间的暴风集团股价表现看,那些实施了增持的员工应该能获得较大收益,实际控制人根本无需“兜底”。值得注意的是,在兜底结束后,公司股价依旧没能逃脱下跌的命运......[详细]

巴菲特“天价午餐”

兜底式承诺涨停潮引小散跟风 老司机:千万别冲动

    随着“兜底式增持”案例的不断涌现,随之而来的涨停效应还引发了很多上市公司的跟风,北京某大型律所证券业从业律师王刚(化名)在接受中国证券报记者采访时表示,这一现象目前也引起了很多证券业从业律师的关注,并引发了律师圈内的激烈讨论,在很多问题上都存在不小争议。

    那么,“兜底式增持”在引发股价涨停潮的同时,是否涉嫌“以其他手段操纵证券市场”,存在违反《证券法》的情形?业内人士指出,“兜底式增持”可能“醉翁之意不在酒”,“员工是否会响应倡议不一定,但利用‘兜底式增持’引发的涨停效应,实控人或董事长完全可以勾结资金方提前买入,然后再与资金方进行分赃。”

    同时,王刚认为,“上市公司公告里都一概表示,‘倡议书仅代表实控人或董事长个人意见,非董事会决议’,但实控人或董事长身份敏感,作出的任何决策不仅仅代表其个人。而且,这种行为仅仅保障的是增持员工,也就是部分股东的利益,显然对其他股东存在差别性待遇,易导致股东权益的不公平。”......[详细]

【观点】知名专家学者对兜底增持的看法

巴菲特午餐

新华社:股权质押警报闪现A股 “兜底式”增持存风险

    首创证券研究所所长王剑辉在接受媒体采访时表示,公司实控人或董事长发布兜底式员工增持倡议这种做法本身的出发点或者意义是好的,但是员工持股本身的含义就是建立在对于公司长久的信心上,如果说员工持股或者说增持是建立在这种保底的基础上,这种持股是不太可能具有持续性的。王剑辉指出,如果增持后存在亏损的可能承诺人本身的股份价值也是在缩水。到期后可能会出现承诺人与员工之间的承诺关系兑现不了的情况。“承诺兑现不了可能谈不上违法违规,不过可能会造成内部矛盾。”他强调说……[详细]

上海证券点评“兜底增持”:整体重视 区别对待

    那么,兜底增持到底怎么样呢?投资者应如何对待兜底增持的上市公司?上海证券认为,股东增持或减持的信号固然值得关注,但不能忽视股东增持背后动机的复杂性,故只能参考而不应成为投资人决策的核心依据,整体重视,区别对待……[详细]

余胜良:“兜底增持”过程应规范

    兜底增持最重要的一个问题,在于这种行为会引起股价明显变动,那就属于敏感信息,应该列入信披规范之列,披露知情人范围和持股信息,并披露鼓励增持期间员工增持信息,做到范围可控,风险可控,最后员工减持也要公告。兜底毕竟会关系到实控人的支付能力。这个市场害怕的是一部分人用内幕信息高买低卖,害怕的是操纵和构陷。但肯定不害怕以市场价格的增持行为,这怎么说都是增量资金……[详细]

皮海洲:兜底式增持潮再起 涨停理由充分吗

    财经评论家,独立财经撰稿人皮海洲表示,因为大股东的“兜底式增持”承诺只是对员工的,而不是对二级市场投资者的,作为二级市场的投资者激动个啥?实际上,对于大股东的这种“兜底式增持”承诺,作为二级市场的投资者来说,更应该冷静对待。

    正所谓“世界上没有无缘无故的爱”。大股东承诺“兜底式增持”,这必定是有原因的。至少摆在明处的原因,一些承诺“兜底式增持”的大股东,他们是有股权质押的,股价的持续下跌,这危及到他们质押的股权的安全。所以这些公司的大股东有维稳股价的需要。而“兜底式增持”是大股东耗资最少的稳定股价的方式,不排除大股东最终只是打一个白条而已。除此之外,一些大股东承诺“兜底式增持”还另有隐情……[详细]

郭施亮:上市公司“兜底增持”频现 这是股价见底标志吗?

    即使上市公司出炉了“兜底增持”的方案,但若上市公司自身质地不佳,甚至存在亏损乃至披星戴帽的风险,则利好因素刺激之后,往往还是离不开股价价值回归的过程。由此一来,上市公司“兜底增持”现象,投资者仍需谨慎看待。

    时下,正值金融市场“去杠杆”的大环境,而上市公司股权质押的问题已经存在多时,且需要得到妥善的处理。否则,当市场环境持续恶化,上市公司股价继续出现持续非理性下跌之际,则市场风险可能会集中爆发,甚至会触发市场的系统性风险……[详细]

本期编辑:胡艳萍    978937223@qq.com