编者按:

1月24日,保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》,将保险机构股票投资行为分类,进行层层递进的差别监管。同时规定险企投资单一股票账面余额不得高于总资产5%、权益类投资余额不高于总资产30%,多项指标约束回到了股市异常波动前险资的监管投资水平。

保监会再度“亮剑”险资炒股

险企投资股票新规出台 严禁与非保险一致行动人收购上市公司

   《证券日报》记者从保监会获悉,自去年8月份就开始酝酿的《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》(以下简称《通知》)24日正式公布,《通知》对险资投资股票进行分类监管,要求险资超过20%的股票投资应向监管部门事后备案;保险机构收购上市公司,应该使用自有资金,严禁保险机构与非保险机构一致行动人共同收购上市公司。

    保监会相关负责人表示,此次下发的新规仅是对个别险资的激进行为加以规范,对险资的正常股票投资仍是积极鼓励的,因此,险资的正常举牌现象肯定还会出现。[详细]

险资投资新规:买股票受分层监管 救市政策退出

    保监会昨日发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》,将保险机构股票投资行为进行分类,进行层层递进的差别监管。同时规定险企投资单一股票账面余额不得高于总资产5%、权益类投资余额不高于总资产30%,这实际上是2015年救市政策的退出。

    此外,保险公司涉及上市公司收购的实行事前核准,严禁险企与非保险一致行动人收购上市公司。[详细]

保监会:险资投资股票1.2万亿元 距监管上限有较大空间

    为切实落实“财务投资为主,战略投资为辅”的保险资金运用监管导向,《通知》将股票投资分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形,根据持股份额变化,实施层层递进的差别监管。对占绝大部分不涉及举牌的一般股票投资行为,不增加限制性措施;开展一般股票投资涉及举牌的,应当在信息披露要求基础上进行事后报告;达到重大股票投资标准的,应向监管部门事后备案;涉及上市公司收购的,实行事前核准。

    为防范个别保险机构激进投资和集中度风险,《通知》进一步明确了重大股票投资和上市公司收购的监管要求,规定了保险机构开展重大股票投资和上市公司收购在偿付能力、股票投资能力、内控管理等方面应具备的基本条件和程序要求。[详细]

保监会发布新规:险企不能再做大股东提款机

    《通知》对股票投资行业做出进一步细化,分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形,根据持股份额变化,实施层层递进的差别监管。例如,对占绝大部分不涉及举牌的一般股票投资行为,不增加限制性措施;开展一般股票投资涉及举牌的,应当在信息披露要求基础上进行事后报告;达到重大股票投资标准的,应向监管部门事后备案;涉及上市公司收购的,实行事前核准。[详细]

深度解读险资投资新规

保监会设险资运用禁区 意在防范激进投资

    业内人士认为,监管层出台相关文件主要是为了防范风险、引导险资往合理的,有利于资本市场稳定的方向投资,并通过资金运用服务保险主业。此外,股票配置比例回调至2015年A股大震前水平,对目前市场基本上没有影响。因随着保险资金总量的不断增长,其仍有股票投资需求,保险资金在资本市场中将会愈发活跃。[详细]

保监会对险资股票投资祭出哪些大招

    第一招:对股票投资进行分类监管

    《通知》提出了“分类监管”的核心。即保监会按照一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购等三种情形,对保险机构或保险机构与非保险一致行动人投资上市公司股票实施层层递进的差别监管。

    第二招:禁止险企与非保险一致行动人收购上市公司

    从《通知》内容来看,重点强化了保险机构与非保险一致行动人的举牌或收购行为监管,并明确禁止保险机构与非保险一致行动人共同收购上市公司。

    第三招:险资救市政策恢复常态

    《通知》同时明确,保险机构投资单一股票的账面余额不得高于本公司上季末总资产的5%,投资权益类资产的账面余额合计不得高于本公司上季末总资产的30%。这意味着“保险资金救市政策”将退出。[详细]

保监会再出拳严防险资成“险”资 救市政策适时退出

   近日,保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》,进一步明确保险机构股票投资监管政策,加强对保险机构与非保险一致行动人重大股票投资行为的监管,防范个别公司的激进投资行为和集中度风险,维护保险资产安全和金融市场稳定健康发展,严防险资成“险”资。

    根据记者统计,截止1月20日已有近70家基金管理人公布了旗下基金的2016年四季度报告。其中包括多只在2016年表现优秀的主动管理的权益类基金,如天弘永定成长、华宝兴业资源优选、中欧时代先锋、易方达资源行业、前海开源金银珠宝、泓德战略转型、招商制造业转型、万家瑞益等。2016年这些基金逆市取得正收益,且收益率在10%以上,领跑同类。对于普通投资者来说,业绩优秀的基金持股情况往往具有重要的指导意义。[详细]

中国保险资管业协会详解保险资金股票投资监管新规

    1月24日,记者获悉,保监会已于近日下发《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》,旨在加强对保险机构股票投资行为的监管,促进保险市场和资本市场协调健康发展。对此,中国保险资产管理业协会相关负责人接受了媒体采访。

    一、如何解读《通知》的出台的宏观背景和政策意图?如何看待《通知》中提到的“财务投资为主,战略投资为辅”的监管原则?

    二、《通知》将股票投资分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形,并对这三种情形实施层层递进的差别监管,对此怎么看?

    三、如何看待《通知》中对投资股票比例调整的相关规定?

    四、《通知》重点强化了保险机构与非保险机构一致行动人的举牌或收购行为监管,明确禁止保险机构与非保险机构一致行动人共同收购上市公司。对此有何看法?

    五、《通知》进一步提出保险机构应当做友好投资人,要切实与上市公司股东和经营层沟通。对此有何看法?

    六、如何看待保险公司举牌上市公司这一行为?

    七、如何看待保险资金在资本市场中表现愈发活跃的趋势?

    八、未来保险资金在经济社会和金融市场中将会产生哪些影响?[详细]

权威人士解读保监会新政:险资要做A股“友好投资人”

    一、分类监管不会影响险资正常投资行为

    解读:中国保险资产管理业协会权威人士表示,《通知》中提到的差别监管,正是分类监管思路的充分体现。随着大资管时代的来临,在保险资金运用领域推行分类监管,是适应保险资金内在属性及稳健、多元创新发展......[详细]

    二、投资比例调整扰动影响低

    解读:中国保险资产管理业协会权威人士表示,此次《通知》中比例的调整实际上是2015年救市政策的退出。2015年针对资本市场的特殊情况,监管部门出台了提高保险机构的权益类资产投资比例的救市政策,保险机构为市场稳定做出重要而积极贡献。现在资本市场已基本稳定了......[详细]

    三、保险机构要做“友好投资人”

    解读:中国保险资产管理业协会权威人士表示,近期,有保险机构与一致行动人共同投资现象出现,且有扩散苗头。如果保险公司被大股东控制,作为一致行动人参与到上市公司收购中,那么保险公司将不再具有独立性,反而成为了大股东的“提款机”和融资平台的资金平台。受制于一致行动人的卖出限制以及大股东......[详细]

新规对A股有何影响?

险资新规落地 这四大要点告诉你如何影响A股

    股票投资分三类:北京工商大学经济学院保险学系主任、教授王绪瑾告诉《国际金融报》记者,对保险公司来说,差别监管是目前环境下防范风险的合理措施。

    投资设“行业禁区”:对违反保险资金运用监管政策开展股票投资的保险机构,保监会可以采取限制股票投资比例、暂停或取消股票投资能力备案等监管措施。

    保监会可一键叫停:保险机构与非保险一致行动人开展一般股票投资发生举牌时,保监会可以采取暂停保险机构资金最终流向非保险一致行动人的直接或间接投资等监管措施。

    救市资金两年整改期:保监会相关负责人告诉《国际金融报》记者,“适时退出临时性救市政策,有助于一些保险机构防范股票投资集中度风险,并保持相关调控手段的有效性。”[详细]

保监会设限险资股票投资 股市会受影响吗

    李全也认可这种“零影响”的说法。在他看来,《通知》是一个比较中性的政策,主要目的是对保险资金的投资行为进行规范。在目前的资本市场中,保险资金只是其中一部分,就市场目前来说,最关键的还是回到基本面的情况来讲,宏观经济发展会怎么样,从价值投资角度看估值是否合理,这才是影响市场的核心因素。另外,对于保险公司来说,对于重大投资等行为,有了规则实际上比没有规则更好。

    而从单一保险机构角度看,《通知》在政策上给予了将比例调整至监管比例之内的两年或更长时间的宽限期,实际上,随着资产规模的不断增长,增长的效应会抵消比例调整的效应。数据显示,2006-2015年十年间,保险资金运用余额年均增长率约为23.01%。如果一家保险机构有1000亿元资产规模......[详细]

对资本市场影响如何?险资不悲观

    中再资产赵威表示,经济筑底转型期间,一批好的公司在崛起,用发展的眼光长期来看中国资本市场仍然不缺机会,他认为2017年的资本市场并不悲观。

    新华资产总裁李全也表示,2017年不确定性增强,整体会比较艰难,公司在以防风险为主的同时,仍会积极把握黑天鹅过后的投资机会。随着流动性宽松局面的改变,保险这类手上有大量现金资产的买方机构,将会等来好的投资机会。

    海通证券分析师孙婷表示,新规对资本市场不会形成资金压力。因为当前保险资金股票投资余额1.2万亿,占保险资金运用总额的比例不到10%,距监管上限尚有较大空间。另外,新规对于少数超过新规比例的险企给予了2年的宽限期。[详细]

评论:降低了对资本市场的冲击

分析称险资投资股票上限调整不会冲击市场

    中国保险资产管理业协会相关负责人接受证券时报记者采访时表示,险资投资股票上限调整不会冲击市场。投资比例调整并不意味目前超出投资比例的保险机构将要卖出一定金额的股票,据了解目前超出比例的涉及资金仅占整个行业的1%,一些大型的保险机构月度规模增长带来的投资股票额度就可能可以覆盖这一影响。宽限期的设置将大幅降低对资本市场的扰动,甚至是实现“零影响”。

李大霄评险资股票投资新规:降低了对资本市场的冲击

    李大霄认为,险资新规定加大了对险资入市的规范,促进了险资与资本市场的深度结合,降低了险资的风险,降低了对资本市场的冲击,险资还有巨大的空间,规范入市对于资本市场的长远发展是有正面作用的。

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本期责编:郑娟璇 才山丹    405912624@qq.com