李大霄 钮文新 张连起 杨德龙 董少鹏 刘哲 桂浩明
编者按

    经济日报-中国经济网北京9月9日讯,证券日报与中国经济网联合举办的“七问中国股市”论坛今日举行,论坛邀请了七名专家学者,就IPO制度和退市制度常态化、完善并购重组市场、壮大长期资金规模、提高新三板市场流动性、机构投资者责任等问题进行了深入探讨。

    本次论坛旨在加强资本市场理论建设,壮大积极健康的市场舆论力量,引导市场主体更好担当社会责任和市场责任,营造更有利于资本市场稳定健康发展和深化改革的市场生态。

七位专家解析中国股市七大焦点问题

李大霄

    李大霄首先对目前国内外的经济形势进行了解读,他指出以美联储加息为契机,目前海外各主要经济体的利率正走向正常化,大宗商品价格有所回升,海外经济有所好转,相应的美股道琼斯指数和纳斯达克指数也创出阶段高点。 国内经济方面,李大霄认为目前我国经济处在下行后的横盘震荡阶段,重要的经济指标,如国内工业增加值、发电量、制造业采购经理指数(PMI)等稳中有升,特别是今年1-7月全国规模以上工业企业利润(PPI)同比增长21.2%,说明工业企业已经开始摆脱亏损的泥潭,显示中国经济增长动能仍然强劲。 李大霄认为,经济企稳是支撑股票市场的最主要因素,其次随着……[详细]

钮文新

    “在整个资本市场中,股权市场应当是重中之重。”钮文新指出,股权资本对中国至关重要,其原因有三点:一是,人类任何一次大的经济跨越式发展都是依托于股权资本,例如工业革命、互联网产业革命。目前中国正在进行供给侧结构性改革也是如此,如果没有强大的股权资本做支撑,经济转型升级、创新发展就无从谈起。二是,目前我国企业债务率过高,去杠杆必须通过股权投资。三是,全球所有国家都在进行股权资本和实业资本的争夺,中国也不例外。 此外,钮文新称,必须弄清楚金融市场的分类和功能,“以一年期为界,整个金融市场被划分为两个部分。一个部分是货币金融……[详细]

张连起

    张连起指出,我国资本市场一直倡导价值投资、长期投资,但是中小投资者的利益仍常常被损害,主要是机构投资者和专业服务机构没有尽到责任。无论是本土的审计服务机构,还是已经改组成本土的国际审计服务机构,张连起认为应该尽可能把专业判断展示给投资者。 “现在有人叫我们是中介机构,这个词非常不准确,应该是专业服务机构,专业服务什么意思?实际上就过滤信息,让更多的公司接受资本市场的检验,接受投资者的判断。”他说到。 张连起认为,“其实服务机构不太好做,发行人都有一种冲动,就是要把业绩粉饰……[详细]

杨德龙

    9月9日,前海开源基金董事总经理杨德龙在由证券日报社与中国经济网联合举办的“七问中国股市”论坛上表示,股票市场有进有退,才能保持供给平衡,保持优胜劣汰。在退市制度不断完善的情况之下,未来可能退市的公司数量会明显增加,投资者不要再幻想发生“乌鸡变凤凰”的事情,炒一些绩差股是没有前途的。 杨德龙表示,这两年,完善退市制度一直是监管层的重点工作,今年退市公司数量明显增加,退市节奏明显加快,体现了监管层的决心。要通过完善退市制度推动股市结构调整,引导价值投资,改变盲目炒差、炒小和炒新的状况……[详细]

董少鹏

    董少鹏称,把发展直接融资放在重要位置,指的是把包括股权、债权以及相关的直接融资市场要放大规模,有更多的长线资金来参与到资本市场。“应该说通过近期的治理整顿和完善相关制度,市场的波动率已经大幅的压缩,市场的稳定性趋强。大家看到蓝筹股的指数稳定,蓝筹股得到主流机构投资者的认同,这是一个积极的现象,希望这种积极现象能变成常态。”他说到。 董少鹏表示,具体来说,资本环境治理的基础就是主体的治理。目前市场中排在前三位的机构投资者是公募、私募和保险资金,对这些资金要规范它入市操作相关的规则……[详细]

刘哲

    刘哲认为,在新旧动能转换的关键阶段,依法、合规的并购重组应该得到支持和鼓励,尤其是能够形成良好协同效应的相关产业之间的重组,有利于促进旧动能转型升级,推动战略性新兴产业发展的并购重组。 “这就要求,监管不能简单以是不是跨行业或者限定行业并购这样的粗放型指标来约束上市公司的行为。”刘哲强调,应从企业经营实际出发,强化信息披露机制,关注产业发展的实质,即并购重组是不是有利于企业的转型升级,是不是有利于提升企业的竞争力。让监管发挥引领作用,使并购重组回归产业本质,而不是融资、圈钱、炒作……[详细]

桂浩明

    桂浩明介绍到,目前新三板挂牌公司数量达到一万三千多家,同时每天的交易量大概是7亿元左右,也就是大多数挂牌公司是没有交易的,有行无市。由于大多数公司没有得到交易,相关股份的定价没有办法在交易当中来完成,得不到应有的定价,就引发了挂牌企业不满。 桂浩明称,目前我国新三板市场的定位是明确的,但是后续的改革措施相对较慢。“新三板现在投资队伍稀少,三类股东问题把很多机构投资者拦在外面,交易不活跃,因此新三板应该说面临着一个不得不进行的变革。要突破最重要是定价功能,有了定价功能就有融资……[详细]

本期责编:李正 邮箱:724075951@qq.com

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