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周三展望:重点布局十大板块优质股

文章来源:中国资本证券网  更新时间: 2016-10-18 15:11

    计算机行业月报:虚拟现实专题月报

    类别:行业研究机构:华鑫证券有限责任公司研究员:于芳日期:2016-10-18

    近期行情回顾:近一月,受大盘震荡影响,虚拟现实板块指数先抑后扬。沪深300指数上涨67.12点,涨幅为2.07个百分点。虚拟现实指数上涨56.34点,涨幅为1.25个百分点,虚拟现实指数近一月跑输大盘0.82个百分点。今年初至今,沪深300指数下跌425.16点,跌幅为11.40个百分点。虚拟现实指数下跌1025.78点,跌幅为18.30个百分点,虚拟现实指数跑输大盘6.90个百分点,波动幅度大于大盘。

    行业及上市公司信息回顾:GearVR宣布停止支持三星Note7;国行版PSVR全球首发多家国内公司将受益;VR设备大卖助力HTC在9月营收环比增长41.8%:扎克伯格展示下一代VR设备彻底摆脱PC束缚;售价约500元谷歌推出DaydreamViewVR头显;虚拟现实产业联盟成立工信部:正编制VR产业发展指导意见;华为与徕卡共建实验室联合研发VR和AR技术;工信部、发改委:支持虚拟现实等穿戴设备的研发和产业化;台湾厂商的VR用面板下半年大量出货。

    投资建议:虚拟现实板块在经历过前期的大幅上涨后迅速回落,目前趋于稳定。我们相信随着信息技术的进步,该板块机会不断,在后续几年仍然是市场追捧的热点。根据华鑫证券研发部策略组观点,我们看好大盘中线反弹趋势,可以关注前期跌幅较大的纯正标的公司,如:岭南园林(002717)、奥飞娱乐(002292)、乐视网(300104)和暴风集团(300431)等。

    汽车行业周报:智能网联路线图月底公布,产业发展驶入快车道

    类别:行业研究机构:中银国际证券有限责任公司研究员:彭勇日期:2016-10-18

    沪指震荡微涨,汽车板块表现亮眼。上周上证指数收于3,063.81点,沪深300上涨1.6%。中信汽车指数上涨2.2%,跑赢大盘0.6个百分点,乘用车、商用车、零部件子板块、汽车销售及服务分别上涨1.6%、2.2%、2.5%、2.3%。

    汽车销量同比大增26%,新能源汽车保持高速增长。2016年9月汽车销售256.4万辆,同比增长26.1%。其中乘用车销售226.8万辆,同比增长28.9%。商用车销售29.6万辆,同比增长8.1%。1-9月汽车销售1,936.0万辆,同比增长13.2%,比上年同期提升12.9个百分点。其中乘用车销售1,675.2万辆,同比增长14.8%;商用车销售260.8万辆,同比增长4.0%。9月新能源汽车生产4.3万辆,销售4.4万辆,同比分别增长25.7%和43.8%。1-9月新能源汽车生产30.2万辆,销售28.9万辆,同比分别增93.0%和100.6%。

    智能网联路线图27号公布,智能汽车产业发展驶入快车道。智能网联汽车路线图的提出,企业在发展智能网联汽车技术时将有方向依据,整个行业的发展将更加规范、有序,产业化进程将进一步提速。2016年是智能汽车元年,已经有多家企业布局智能汽车产业,我们持续看好智能汽车板块的投资机会。

    TPMS国家强制性标准出台,汽车电子产业迎来东风。此次国家强制性标准出台,TPMS销量将获得巨幅提升,从而带动汽车电子产业的发展。国家标准较美国等西方国家技术要求更高,较高的门槛不仅对行业进行规范,也保护了我国已经掌握了先进技术的企业,从而推动产业发展。中国TPMS产业会迎来一个快速发展时期,这也必将推动中国汽车电子的升级发展。

    长城华冠获纯电动乘用车生产资质,新能源车产销大步向前。《新建纯电动乘用车企业管理规定》为纯电动汽车生产领域进入者做出了实力和技术的要求,有利于促进我国新能源汽车健康发展。近日国务院常务会议指出不再核准新建燃油汽车企业,传统燃油车产销受限后新增需求主要被新能源车增量获取,更多优势资源将进入新能源车领域,对新能源车产销都是重大利好,布局该领域的京威股份、东风汽车、宇通客车和方正电机等有望受益。

    百度与福田合作无人驾驶卡车,车联网将迎政策催化期。百度与福田的合作,有利于福田车联网技术的发展,通过车联网系统为用户提供省油且减少车辆故障隐患的解决方案,也有利于百度增强数据采集能力,完善商用车大数据。此前已有多个行业巨头跨界合作介入无人驾驶领域的案例,这些跨界合作所产生的巨大协同效应,有利于推动无人驾驶产业的发展。近日“中国智慧交通车联网产业创新联盟”筹建工作开启,政府相关部门开始整合交通、信息通信、金融等资源,促进车联网的跨领域、跨部门的产业深度融合,在政策的催化下,车联网行业将持续快速发展,万安科技、亚太股份有望受益。

    碳排放会计核算法征求意见,碳配额管理制度向前推进。今年8月份国家发改委研究制定了《新能源汽车碳配额管理办法》(征求意见稿),《碳排放权交易试点有关会计处理暂行规定(征求意见稿)》的提出则是在此基础上的重要推进,碳配额管理制度的正式实施也有望落地。实行新能源汽车碳配额管理制度,新能源发展较好企业有望通过出售碳配额获得额外收益,而新能源发展不力企业则需购买碳配额。政府推行碳排放交易制度,有望和9月发布的《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》一起,将新能源汽车补贴政策走向市场化,促进新能源汽车推广,新能源车企有望充分受益。

    农林牧渔行业2016年第41周周报:禽链投资进入第二阶段,养殖产业链进入盈利加速期,继续坚定推荐禽链

    类别:行业研究机构:安信证券股份有限公司研究员:吴立日期:2016-10-18

    养殖产业链景气全面复苏,盈利进入加速期,行业整体业绩高增长:2016年三季度生猪价格有所回落,比二季度环比下降约10%,但仍维持在高位,均价维持在18.42元/公斤附近;鸡链价格整体维持震荡,带动养殖企业盈利同比大幅扭亏为盈。同时养殖户加大补栏力度,景气传导至后周期(饲料、疫苗),带动销量增长,饲料销量延续上半年增速稳步上升,疫苗企业业绩出现拐点,进入盈利加速期。

    1、养殖行业:猪、鸡养殖企业业绩均同比大幅扭亏为盈:三季度猪价仍维持在高位、鸡链价格同比大幅增长,直接带动养猪、养鸡企业业绩大幅扭亏为盈。我们预计三季度生猪均价约18.42元/公斤,养猪上市企业肥猪头均盈利在500-600元,仔猪价格平均60元/公斤,预计头均利润约600元/头。由于今年换羽的普遍存在,在产父母代存栏持续高位,父母代三季度均价维持在50-55元/套震荡,三季度平均盈利约35元/套;三季度鸡苗均价约3.70元,单只盈利约1.3-1.5元/羽,白羽肉鸡毛鸡均价8元/公斤,基本与二季度均价持平,单只盈利约2.3-2.7元/羽。

    2、饲料行业:景气传导,三季度在养殖高景气下,养殖户对于养殖成本敏感性降低,提高全价料使用比例,猪饲料销量整体稳步上行,我们预计上市公司三季度整体猪销量同比增长10-20%,环比增长将提!p>

    3、动物疫苗行业:养殖高景气加大防疫重视程度,三季度业绩显拐点。随着规模养殖户加大补栏,以及养殖高盈利下养殖户对高品质产品(市场化疫苗)采用比例明显提高,动保企业三季度业绩拐点显现。

    4、投资建议:景气是最好的投资逻辑,行业持续高景气,建议继续坚定推荐农业板块,继续加仓后周期(饲料、疫苗),禽。

    1)养殖:禽:首推益生股份、圣农发展,其次民和股份、仙坛股份;猪:首推正邦科技、天邦股份,其次温氏股份、牧原股份;

    2)动物疫苗:首推瑞普生物(业绩环比改善、宠物产业加速布局),中牧股份(三季度业绩环比改善)+普莱柯(市值小,弹性大)两大:生物股份+海利生物(市值大,绝对收益品种)。其次:天邦股份(业绩现拐点,估值优势)、天康生物(业绩高速增长、低估值)金河生物(全球金霉素龙头企业,低估值高确定增长,最受益玉米价格下跌)。

    3)饲料:2016年是饲料行业盈利能力的反转年。在养殖高盈利的背景下,生猪存栏带来的销量全面增长的黄金盈利期已经临近。首推:唐人神(低估值低市值品种)+禾丰牧业(高成长的区域饲料龙头);其次:大北农(猪饲料龙头+猪联网超预期),其次金新农(猪饲料高弹性)、海大集团(业绩稳定)、新希望(低估值)。

    巴基斯坦C3核电机组并网发电点评:援建巴基斯坦核电项目并网发电,彰显实力

    类别:行业研究机构:浙商证券股份有限公司研究员:郑丹丹日期:2016-10-18

    恰希玛C3机组并网发电,彰显我国核电“走出去”实力。

    恰希玛C3机组是继恰希玛C1、C2号机组后,我国出口巴基斯坦的第三座核电站,2011年3月开建,2016年10月15日并网发电,历时5年7个月有余,建设周期在可比电站中处于领先水平。恰希玛核电站是中巴合作的典范,C1机组于2000年9月15日投入商业运营,为巴基斯坦第二座投入商业运营核电站;C2机组连续满功率运行266天创造巴方核电运行最好纪录。我们认为,恰希玛核电站自1号机组开建以来,为我国核电产业和巴基斯坦核电产业创造了多项记录,可以算得上是我国核电出口的标杆项目,能够有力地为后续核电机组出口起到示范作用。

    示范效应明显,有望推动我国核电产业走向“一带一路”沿线其他国家。

    截至目前我国已向巴基斯坦出口6台核电机组,除恰希玛核电站4台300MW核电机组外,具有我国完整自主知识产权的“华龙1号”核电机组也于2015年8月于卡拉奇开工,目前卡拉奇K2、K3机组建设正在有序推进。

    我们认为,这些核电项目如成功建成,能够有效缓解巴基斯坦电力短缺问题,同时也将进一步向国际社会展示中国核电产业的实力,能够有力加快我国核电产业“走出去”的进程。

    近年来受益“一带一路”政策推动,我国核电“走出去”的步伐明显加大。

    自2015年以来,我国先后与阿根廷、哈萨克斯坦、巴西、肯尼亚、罗马尼亚、沙特、印尼、英国等多个国家达成核电合作协议,其中阿根廷核电项目和英国核电项目已经取得实质性进展。我们认为,国外核电项目的示范效应强于国内项目,展望未来,随着我国核电项目不断在海外落地、开工、建设、取得阶段性进展,将能够极大地提升国际社会对我国核电产业的认可,进而带动我国核电产业加速走向海外。

    计算机行业:易华录,佳都科技

    类别:行业研究机构:信达证券股份有限公司研究员:边铁城日期:2016-10-18

    易华录:

    1、央企背景的智慧交通龙头企业,政府压缩开支的趋势下寻求转型。易华录是央企中国华录集团有限公司旗下的控股子公司,目前公司业务主要有:智能交通、公共安全、智慧城市,健康养老和蓝光存储。其中,智能交通,公共安全和智慧城市是公司的三大支撑业务。2011年到2014年,公司营收一直保持较高的增速,年均复合增长率达到57.03%,净利润的年复合增长率则达到了29.92%。2015年增速下滑,主要原因是2014年公司增速较快,业绩得到提前释放所致。面对压力,公司寻求转型,并在2015年取得不错成效。其中智慧城市业务2016年上半年营收同比增长了154.32%,占整个公司营收比重达到21.07%,说明公司智慧城市PPP建设模式得到市场充分肯定,项目落地开始加速。

    2、政府大力推广PPP模式,公司业务打开新思路。PPP建设模式可以缓解地方政府债务和财政支出压力,因此得到加速推广。2015年5月和2015年12月,发改委公布了第一批和第二批PPP推介项目,总投资分别为1.97万亿元和2.26万亿元。近日,发改委向社会公开推介第三批PPP项目,此次推介项目库金额达到2.14万亿。加上第一和第二批次项目总投资已达到6.37万亿元。而财政部也公布了共三批PPP示范项目,第一批和第二批示范项目232个,总投资额8025.4亿元。2016年8月,财政部网站显示第三批PPP示范项目在申报工作已完成,截至7月25日,共收到各地申报项目1070个,项目计划总投资约2.2万亿元。目前,两大部委公布的PPP项目总投资额已接近10万亿元。2015年10月,公司参与设立山东智慧城市PPP发展基金,以此模式建设了智慧阳信项目,并大力在全国范围进行推广。目前已签订的PPP项目意向已超过128亿元,仅已确定项目将为公司每年带来超过10亿元收入。

    3、长期受益于项目运营,政府大数据开发前景广阔。除了项目建设的收入,SPV公司对智慧城市项目的运营也会让公司持续受益。运营的收益分为两块,第一是通过智慧城市平台搭建的准经营和经营项目实现收益,第二是通过获得的政府大数据变现获得收益。目前数据变现的模式是与数据运营商合作,利用合作伙伴的技术优势将原始数据整理和脱敏,形成大数据产品。2015年公司与做大数据应用的公司签署了一系列合作协议,数据运营业务突破可期。

    4、签约华为云计算,数据运营收益可期。2016年6月公司公告与华为软件技术有限公司签署了《云战略合作协议》,双方在智慧城市领域结成合作伙伴关系。未来将结合公司在智慧城市和蓝光存储领域的优势,以及华为在云计算服务方面的优势,共同构建国际领先的冷热数据混合存储产品和基于云服务模式的智慧城市解决方案。公司未来将从以下几点受益于:1.公司蓝光存储业务将直接受益于云计算数据中心的建设。2.智慧城市嫁接云计算将使建设成本和运营成本大大降低。3.华为的云计算大数据方面的优势将助力公司向数据运营商方向转型。此次合作是公司结合自身优势向云端延伸的战略规划,彰显了公司打造以数据技术为核心的城市互联网运营商的决心。

    盈利预测和投资评级:我们预计,公司2016-2018年的EPS分别为0.52元、0.62元、0.81元,维持“增持”评级。

    风险提示:业务对政府采购的依赖,PPP模式的效果无法达到预期。

    佳都科技:

    1、智能安防业务行业领先。佳都科技长期深耕智能安防领域,公司提供完善的产品和服务,拥有多年的工程实践经验和多项专业化的业务资质,在智能安防业务上形成了一定的行业先发优势和核心竞争力。近两年来安防业务营收的年均复合增长率在40%左右,高于行业平均水平。公司建设了广东省级以及多个市级的安防平台。大平台的优势将提升公司的核心竞争力和业务持续发展的能力。近年来,国内国际安防需求持续高涨,且伴随着安防行业价值链转换,将给从事智能安防业务的公司带来新的发展机遇。

    2、智能轨道交通业务高速发展。“十三五”期间全国轨道交通建设进程提速,到“十三五”末期全国轨道交通运行里程数将达到6000公里以上,比“十二五”末期增长65%以上。佳都科技通过内生发展和对外收购华之源信息工程有限公司股权,在智能轨道交通领域实现了地铁、城轨、有轨电车三大轨道交通市场全覆盖和轨道交通四大子领域的业务覆盖,产品线齐全,各项子业务之间协同促进。公司的轨道交通业务分布在广州、佛山、东莞等全国十五个城市,城市覆盖数量全国第一,形成了全国性的城市轨道交通业务分布。近两年来轨道交通业务保持着103.1%的年均复合增长率,未来有望继续保持高速增长。

    3、人脸识别技术有望突破。佳都科技通过自主研发、联合研发和外部收购云从科技公司股份等形式进行多样化的智能化技术的研发和产业化,其中重点布局的是云从科技公司的人脸识别技术。云从科技的人脸识别算法具有建模速度快、准确率高、误报率低等优势,识别成功率在99.5%以上,在技术上具有国际领先地位。目前研发的多项产品进入了试点和应用阶段。公司通过将业务实践和先进人脸识别技术进行有机结合,能够极大促进智能安防业务的发展,并在未来迎来业绩新的增长点。

    盈利预测和投资评级:我们预计,公司2016-2018年的EPS分别为0.14元、0.19元、0.26元,维持“增持”评级。

    风险提示:受政策变化影响行业发展速度不及预期;研发产品的产业化进程受阻。

    

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