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3300点之下是“空头陷阱” 沪指短线再创新低概率小

文章来源:深圳商报  更新时间: 2017-12-08 08:09

    大盘双针探底军工一枝独秀

    分析师认为,沪指3300点之下是“空头陷阱”,短线再创新低概率小

    周四沪指继续下探考验长下影线的支撑。早盘两市股指集体小幅低开,随后双双一路走低,午后题材股盘中发力,市场出现一波快速拉升行情,但受煤炭、钢铁、券商、银行、保险等权重板块跳水拖累,大盘再次回落走低,并创日内新低。临近尾盘,指数跌幅收窄。创业板走势相对略强,全天围绕五日线震荡,尾盘虽失守五日线,但总体表现相对抗跌。最终,沪指下跌0.67%,报收3272点;深成指下跌1.01%,报收10801点;创业板指下跌0.41%,报收1776点。两市合计成交3500亿元,量能较前日继续萎缩。沪股通净流出7.37亿元,深股通净流出6.23亿元。

    从盘面看,昨日两市共有1235家个股上涨,1847家个股下跌,其中非ST个股涨停23家,跌停个股2家。高送转、360概念、军工等板块涨幅居前;煤炭、酿酒、化纤、钢铁、券商等板块跌幅居前。

    白马股上涨逻辑已变?

    近期大盘在权重蓝筹股的打压下,前期提前企稳的白马蓝筹股在盘中再次出现杀跌走势,白马股上涨的逻辑是否改变了,机构是否转移战场去中小创个股了?

    北京博星证券认为,今年以来,白马股行情不单是低估值蓝筹白马行情,成长型科技类品种也有不少个股成为白马股标的。当一个高速增长的经济体增速放缓时,保持有品质的增长就是经济转型的一个重要标志。经济增速下行后企业扩张速度大幅降低,企业资本支出大幅减少,企业发展路径从规模扩张到提高效率转变,市场优胜劣汰,行业龙头公司在经历经济低迷后将脱颖而出,并最终成为垄断者。因此,对于四季度经济增速放缓后白马股优质品牌的公司增速并不感到悲观,相反对于这类公司未来的前景更加乐观,白马股在中国经济转型过程中估值切换的上涨逻辑并未改变。中期继续看好大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情。

    天信投顾则认为,白马股陨落之时,就是题材崛起之日。股票市场有很多的投资流派,但在中国股市,单纯就股票交易而言,仍旧是以低价买入,高价卖出获利为最重要的赚钱方式。没有价格优势的股票,即使公司再优秀,也存在下跌的风险,价格越高下跌的风险就越大。目前市场很多白马股经历过度炒作后,已经不具备价格方面的优势,价格高高在上,风险当然也是高高在上。而题材板块经过近3年的下跌,已经具备价格的优势。并且从最近的资金数据来看,小盘股正逐步受到资金的布局。预计接下来较长的一段时间,将是题材板块布局的时间周期。

    3300点下方还有反复

    目前沪指日K线已呈现双针探底格局,后市大盘是否有望企稳反弹?

    广州万隆研究中心认为,在权重股调整不充分的情况下,权重股的护盘反而导致权重股的技术调整难以在短期内一次性释放完成。这或者就是当前市场谨慎心态没有改变的主要原因之一。从技术面看,缩量反弹、缩量下跌交替且波动放大的行情,间接反映出当前市场信心并不坚定。另一方面,目前市场涨跌比的差值已经下降,意味着权重股风险的继续释放,并不改变行情已经处于相对底部的判断。目前沪指已经回调整前期3200点-3250点一线平台位置。基于这一区间震荡平台存在大量的做多资金进场,因此在中长期震荡慢牛趋势的逻辑未改变之前,指数跌破这一平台的概率并不大。总体而言,预计短线行情仍将以低位反复震荡为主。

    大摩投资认为,经过连续调整之后,指数做空动能已经消耗殆尽,特别是“漂亮50”的下跌,缓解了对指数恐慌情绪,加快了大盘赶底节奏,无论是量能萎缩,还是空跌指数,沪指3300点之下就是“空头陷阱”。不过由于“漂亮50”调整还不到位,大盘在3300点下方预计还有反复,但机构调仓洗盘基本结束,短线再创新低概率低。

    巨丰投顾认为,周三股指单针探底基本预示次轮调整空间基本到位,而昨日的回调是由于人气不足所导致的指数再次探底的过程。在多方护盘以及基本面支撑下,指数下行空间已经很小了,目前的大盘已经处于超卖区。从操作上看,目前位置可以不参与,但也不宜低位出局。

    沪指跌至3250点敏感点位谨慎情绪再度扩散

    周四A股市场在早盘尚有企稳的苗头,但随着煤炭股等周期股下跌幅度加大,上证综指在午市后渐趋扩大跌幅。尾盘才有一定的买盘介入,大盘有所企稳。

    看来,周期股成为新的杀跌先锋,驱动着指数加速探底。

    由于周期股在前期的走势相对强硬,所以,周期股的下跌,吓坏了一直持有周期股的市场参与者,做空能量较为充足,如此就驱动着上证综指在周四一度出现30多点的下跌走势,又逼近了3250点的敏感点位,谨慎的情绪再度扩散开来。

    不过,就后续走势来说,A股市场的进一步下跌空间其实并不大了。

    一是因为上证综指逼近3250点。

    如果打开上证综指的日K线图可以看出,去年11月和今年4月,均在3250点一线出现一轮下跌走势,从而使得此区域形成了双头的态势。但在今年8月底,上证综指用两根放量长阳K线成功突破此双头形态,意味着3250点就从8月前的压力位变成了现在的支撑位,向下大幅击穿的可能性并不大。

    二是因为实力机构的仓位有所下降,有利于提升他们的灵活性。

    在近期,蓝筹股、白马股相继疲软,各路人马纷纷推测证金、汇金等实力机构获利回吐是其驱动力。这就意味着证金、汇金以及公募基金等实力机构的仓位有所下降,现金或头寸渐趋增多,有利于他们后续走势的布局。

    一方面是维持市场稳定是他们来到证券市场的工作任务之一。另一方面则是因为他们也需要为2018年布局。毕竟他们的资金量大,布局需要较长周期,因此,当A股步入到12月上旬且将进入到12月中旬之后,在蓝筹股、白马股成功套现的实力机构也有布局2018年的要求,既如此,短线的买盘力量有望增加,从而为A股市场注入企稳的能量。

    三是因为当前A股市场所背靠的宏观经济,虽然看起来没有强劲回升的态势,但是,从科研投入、城市发展演绎、产业格局的变革等角度可以看出,中国经济新引擎正在形成。

    比如产业格局,芯片为核心的先进制造业的巨大投资项目陆续落地,南京、合肥等百亿元甚至数百亿元的巨大的半导体投资项目不断出现在媒体报道中,这些信息的叠加,就说明了中国经济前景乐观,在创新的牵引下,有望跨过中等收入陷阱,那么,A股的表现自然值得期待,估值中枢有望陆续上移,2018年的估值中枢理应高于2017年的3200点。

    综上所述,经过了持续下跌,上证综指逼近3250点的时候,进一步的下跌空间已不大,也不需要过于谨慎;倒是可以利用盘中调整,积极布局2018年,尤其是那些估值趋于合理、产业趋势乐观的中小市值品种,比如说先进制造业、医药产业、大消费类个股,可以予以倒金字塔式的建仓。

    历史经验不管用说好的反弹哪去了

    前天,沪指收出带长下影线的阳十字星,包括达哥在内,都以为反弹行情可能一触即发。但谁也没想到,说好的反弹不但没有出现,反而等来的还是下跌。昨天,沪指全天没有翻红,最终下跌21.91点,以3272.05点报收。中小创个股相对好些,前天反弹之后,昨天创业板指数只下跌了0.41%。

    昨天的行情,似乎是历史经验不管用了。那么,说好的反弹是否就泡汤了?

    前天,沪指出现“V型”反转,下影线约有40个点。如果按照历史经验的话,这样的走势,意味着接下来将有一波反弹行情。如今年1月16日、5月11日、5月24日、7月17日,这几次都是大盘经过一波调整之后,出现了带长下影线的V型反转。而在这几次长下影线之后,市场都出现了反弹行情。

    然而有句话说得好,“历史总是惊人的相似,但不是简单的重复”。这一次,历史经验的存在,或许就是用来被打破的。昨天,A股市场并没有迎来“说好的”反弹,却是再一次低开低走,沪指全天都没有翻红过。很多人或许还在期待下午行情能有反转,然而,下午大盘跌得更厉害,沪指一度下跌近35点,最低跌至3259.16点。尾市略有回升,但最终还是下跌了21.91点,以3272.05点报收,也创下了这一轮调整以来的收盘新低。

    再看个股表现,个股恢复到普跌格局,权重股继续低迷,而前天刚出现的热点,比如半导体、芯片概念股,昨天再次陷入调整。而钢铁、煤炭等周期股,则遭遇了空头的突袭。

    钢铁、煤炭股的下跌,与黑色系期货大跌有关。昨天,黑色系尾盘竟突现跳水,焦炭主力合约收盘跌停,跌幅达8%。另外,铁矿石主力合约一度跌停,收盘大跌7.48%,而焦煤主力合约也一度跌停,收盘跌幅达7.4%。

    前一段时间,大盘保持强势的时候,白马股和周期股轮番走强,所以指数即便调整也跌得不多。然而近期,白马股的调整暂时还没有告一段落,而周期股也同样跌跌不休。这种状态的出现,使得原本预期较为强烈的反弹,最终也落得鸡飞蛋打。

    当然,昨天市场也还算是有热点,那就是军工股表现强劲。军工股之所以突然走强,当然与消息面上出现的异动有关。但另一方面看,今年以来整个军工板块的个股中,除了中航黑豹股价还算坚挺,其他很多个股跌幅是非常大的。这个时候,借着一些消息面的因素有所反弹,也是正常的。

    再说后市大盘,昨天反弹告吹之后,是否意味着大盘未来还会进一步下跌?我个人认为,也不用这么悲观。

    首先,虽然昨天大盘没有反弹,但指数也只是在前日的下影线内运行,并没有创出新低,所以后市的反弹依然还是可以期待的。

    其次,如果大盘还要再往下走,那么向下还有多少空间?这一波调整,沪指的跌幅约5.7%,沪深300指数跌幅超过7%,上证50指数的最大跌幅也超过7%,而创业板指数的累计跌幅则接近10%,不少个股跌幅超过30%。所以,就沪指而言,如果再往下跌,很快就到年线3238点了,也就是几十点的空间。如果沪指连年线都守不住的话,到那个时候再来悲观,可能也来得及。

    此外,港股市场昨天表现还算不错,恒生指数止跌后小幅反弹,而恒生国企指数仅仅下跌0.11%。如果港股行情能够有好转,那么A股市场的表现可能也会受到正面影响。

    当然,尽管达哥对后市抱有期待,但在操作上,我认为还是有必要继续维持谨慎,在行情没有明确转暖的情况下,要继续做好保暖措施。

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