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潘伟君:A股或进入短期调整

文章来源:上海证券报  更新时间: 2017-08-14 06:16

    上周末,上证指数未能站上3303点,导致周线回升趋势受阻。不过,截至上周收盘,上证指数已经跌落到3200点附近,将过往连续的七根周阳线一下子抹去了四根。如果我们按部就班地等待周线趋势转换的信号,那么卖出的操作就要等到本周,至少在这一波行情中是偏晚的,这种教条式的操作一定要注意避免。一旦接近波段转换的时段,就需要我们打起十二分的精神来跟踪市场,尽量做到在更合理的时段及时调整操作策略。

    本栏在前两周已经及时提出了半仓的波段谨慎操作策略,目的就是先锁定一半的波段收益。上周的策略则是“一旦确认上证指数周末无法站上3303点则及时减仓乃至清仓”。至于如何“确认上证指数周末无法站上XX点”,这是一个不得不面对的问题。相信投资者借助于技术手段一定有各自的招数,本栏主要关注的是一个已经被多次提到的技术指标,它叫“单位量”。至少从近两年来的历史看,在每次周线波段的顶部,单位量指标都以激增的方式准确无误地发出了转势的信号,但我们也要注意,出现单位量激增,未必每次都是波段的转折点。

    单位量的计算公式在本栏中曾有过介绍,其含义就是指数每波动一个百分点所成交的量。比如,某天市场成交3000亿元,指数全天波动幅度为1.5个百分点,那么当天的日单位量就是2000(亿元/%)。

    单位量指标通常无管紧要,需要关注的是单位量激增这个信号。在某段时间内,比如今年以来,单位量的指标值突然超过时段内最大值的三分之二,这就是单位量激增的标准。在一波上涨行情中,多空双方都是一路向上看的,当单位量出现激增时,表明多空开始由看高改为看平,这导致了市场的短期超买,需要在接下来的一两个交易日内进行修复,方式可以通过大幅度震荡或直接下跌来完成。在单位量激增被修复之后,市场仍有可能继续上涨,但也有可能演化为波段的转折。对于期指等短线交易来说,这种信号具有很强的实战价值,至少未来一两个交易日内可以有一次多头的短线投机性交易机会。

    对于周线趋势来说,如果已经进入行情末端,单位量激增所警示的短线超买很有可能带来大幅度的修复,直至扭转周线趋势。上周正好处于周线波段的末端,单位量激增的信号再次出现,而且已连续两天出现。这次日单位量不但连续创出了今年以来的新高,也是创出了两年来的次新高。通常这种连续两天的单位量激增所给出的信号更强,何况还创新高。

    实际上,本轮行情的收盘最高点和盘中最高点出现在8月1日和8月2日,这两天的日单位量也连续出现了激增,只不过由于当时的周线转换点位比较低,存在短线消化后维持原有周线趋势的可能性。但上周的情况不一样,周线转换的研判点位已经提升到3303点,高于单位量激增发生时的点位。所以,消化这个短期超买信号,很有可能会带来波段的转折点。实际上,上周的单位量激增,确实进一步加大了日线调整的压力,并最终导致了周线趋势的转换。

    尽管上证指数及各大指数的周线趋势都已陆续进入了调整阶段,但创业板指数或许会收到意外的红利。从周线波段演变看,如果创业板指数不向下跌破本轮行情的低点1641点,其周线趋势有望在下周由弱转强,这或许可以解释上周创业板指数拉阳的底气所在。

    既然周线趋势已经转为调整,那么波段操作就是寻机卖出了。上周五,收盘创5天新低的个股已经达到64%,这是一个短线超卖的信号,通常市场会在下一个交易日出现反弹。尽管由于周末因素,这种信号会出现偏差,但即使以悲观的角度来看,本周也会有反弹。

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