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8月8日券商晨会研报汇编

文章来源:中国资本证券网  更新时间: 2017-08-08 08:50

    【浙商证券】

    本周航运港口板块跑赢大盘。

    本周上证综指涨幅0.27%,港口板块涨幅0.42%,航运板块涨幅1.84%,航运港口板块跑赢大盘。从个股涨跌幅情况来看,皖江物流涨幅靠前,涨幅达8.8%,宁波港跌幅靠前。

    散运:BDI指数均值上涨3.3%,CBCFI煤炭运价指数微跌,维持高位。

    本期期货市场钢铁产品、铁矿石价格等大幅反弹,螺纹钢等继续创新高,钢价保持高位,钢厂利润丰厚,支撑铁矿石运输需求!国内煤炭市场煤价有所松动,煤炭供需格局有所缓解,煤炭运价有所回落,但仍处高位!

    集运:集运本期运价有所下跌,主因欧线价格回落,美线继续维持高位。

    7、8月班轮公司在美线涨价成功,欧线由于个别班轮公司缺箱导致以价保舱位,运价出现下滑。但美线涨价成功给予市场强烈信息,并且已经高于行业盈亏平衡点,班轮公司有望在三季度实现超预期业绩。

    下半年我们看好集运季度性行情!

    港口:6月沿海港口集装箱吞吐量增速继续加速。

    沿海主要港口集装箱吞吐量增速达7.8%,增速加快。上港、宁波港集装箱吞吐量较5月高速增长有所下滑,但仍维持高增速增长!

    本周推荐:上港集团(600018.SH)中远海控(601919.SH)。

    主要事件:北方稀土发布8月7日最新稀土产品挂牌价格,8月氧化镨钕挂牌价42万元/吨,较7月33万元/吨挂牌价环比上调27.3%。

    点评:

    北方稀土作为国内轻稀土龙头,8月份挂牌价镨钕产品较上月挂牌价明显上调进一步确认稀土价格7月以来的加速上涨的态势。7月挂牌价镨钕产品33万元/吨时对应市场价格在35万元/吨,此次上调氧化镨钕挂牌价至42万元/吨对应市场价格在43万元/吨。北方稀土目前年镨钕产量占国内的17%。

    今年影响稀土的价格的主要原因还在政策这块,包括工信部针对稀土的专项核查和政策实施、稀土收储连续四次中标以及后事预期。未来政策发展方向常态性稀土打黑,工信部本次对稀土行业大力的核查力度前所未有,未来稀土生产产能产量都会逐渐的缩减,违法违规的生产企业会退出。稀土废料回收企业现有产能有20万吨以上,实际在产企业在8-10万吨,钕铁硼废料全年有3-5万吨,完善规范后,产量将相对稳定。

    稀土收储常态化更有利于稳定市场情绪和维稳市场价格,年内预计仍有两轮共计9600吨收储量待落地。

    连续的稀土收储有助于消耗部分社会库存,对于体量较小的中重稀土供给改善作用更为明显。

    国家针对稀土出口“量增价跌”的问题一再给出指示,工信部强度出手,意在规范行业违法违规生产所造成的供大于求现状,长期来看,打击力度不会变弱,稀土供给会下降,稀土价格可能会出现持续上涨,预计年内氧化镨钕价格可到60万元/吨,氧化镝看到200万元/吨,氧化铽价格区间500-600万元/吨。建议关注:北方稀土、五矿稀土、厦门钨业、盛和资源、广晟有色。

    【联讯证券】

    石油化工

    近期,欧佩克会议释放积极信号,沙特加强减产,尼日利亚设置产量上限,减产执行力度有望加强,美国原油库存也连续五周下降。目前油价供需关系缓和,呈现温和上涨态势,但向上一层极突破仍将受到美国页岩油持续增产的压力。当前油气上游盈利空间有所改善,炼油化工业务盈利能力整体稳定。建议投资主线为盈利能力较强、行业景气度较高、业绩确定性强或估值安全的细分行业龙头。此外,油气体制改革的持续推荐带来的投资机会值得关注。

    建议关注中国石化、上海石化、荣盛石化、卫星石化、中天能源等。

    【国联证券】

    化工新材料

    本周三美国原油EIA库存下降152.7万桶,低于预期,国际油价下跌后反弹,未致大跌。后期沙特承诺减少出口,美油库存旺季下滑,给予国际油价以提振,建议关注中国石油股份(0857.HK)。

    交运物流

    此前中远海控拟要约收购东方海外国际的重磅公告发布,二级市场上中远系标的轮番表现,港股航运标的表现相对更为活跃。此外,与航运市场景气度密切相关的港口板块近期分化较为明显,主要由于当前市场对于港口板块仍以主题性炒作为主。我们认为上周在A股首次公开发行的秦港股份值得关注。

    【国信证券】

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(上官梦露)

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