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优质地产股仍存投资机会

文章来源:中国证券报  更新时间: 2016-12-01 06:31

    机构数据显示,11月以来,已有超10个城市在10月调控基础上再度出台楼市调控政策。业内人士认为,楼市调控仍将持续。同时,调控并不会影响优质地产股投资价值,长线资金和产业资本持股有助于相关企业估值稳定。

    政策前景稳定

    “这次楼市调控的时间和力度远超开发商预期。开发商在经历多轮调控后,对这次调控的影响和后果估计严重不足,这将是一场漫长的冬天。”明源地产研究院副院长刘策表示,一是经济因素,后续很难在短时间内再通过政策放松来刺激经济,无论是预期还是现实效果都不支持;二是风险因素,房价经过此轮暴涨引起各方关注,为防范系统性金融风险,调控强化预期更坚决。

    易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,这一轮政策加码是年底前积极调控楼市、打压房价重要体现之一。调控相对较严厉,近期对楼市稳定发展有积极作用。到2017年,如果上半年市场交易下跌过大,不排除各地在具体操作中会稍微放松,进而刺激交易量上升。

    在中金公司分析师张宇看来,2017年政策前景稳定,调控措施进一步升级的可能性较低。此轮调控目的在于“控一线、稳二线”,只有在现有措施效果不及预期情况下才会进一步出台政策,目前来看可能性不大。预计会出台其他措施,促进房地产市场中长期可持续发展。这些措施主要是为督促房企分散风险和去杠杆,既会给开发商带来挑战,也会带来机遇。

    关注龙头房企

    海通证券分析师涂力磊预计,2017年上半年房地产投资相对滞后,如果信贷持续收紧,下半年投资将会面临较大压力。但调控并不会影响优质个股投资价值,长线资金和产业资本持股有助于相关企业估值稳定。

    同时,房地产市场已呈现越来越明显的两极分化,销售热点逐渐聚焦在一二线城市,库存压力则集中在三四线城市。核心区域土地越来越稀缺,价格水涨船高。东北证券指出,除进一步关注基本面较好的蓝筹股外,房地产后市有待挖掘。

    对于大型房企和区域龙头而言仍有较大机会。国泰君安指出,除资源优势,龙头房企在资金、品牌和管理方面都具有明显优势,而这些竞争优势又会反过来帮助龙头房企获取更加优质的资源,进而迅速形成集聚效应,强者恒强。随着近几年行业整体利润增速的下滑,房企业务类型和布局调整逐渐完成。龙头开发商由于竞争优势和市占率不断提升,业绩仍有较大增长空间。

    方正证券首席经济学家任泽平认为,2017年房地产销售将出现缓慢下行,投资脉冲回落,全年看到1%至3%。因城施策、有保有压、边走边看的政策风格显著,个税抵扣房贷成亮点。行业景气度缓慢回落,但政策预期稳健,板块短期难以走出独立大盘的持续性行情,自下而上精选个股是关键。

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