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2016年A股市值年度报告发布:50万亿市值创历年次高 估值回归至近20倍

文章来源:证券日报·中国资本证券网  更新时间: 2017-01-13 15:55

    本报讯 谢岚

    2017年1月13日,中国上市公司市值管理研究中心发布《2016年A股市值年度报告》。报告显示,2016年度A股市值收于50.62万亿元,对比2015年的52.99万亿元市值减少4.46%,创出历年年底市值的第二高;A股整体估值为19.82倍,较2015年的23.62倍有所下降,市值和估值的双降显示出A股整体市场挤压投机泡沫,夯实了市场基础。

    A股市场在2016年以熔断的实施与暂停开局。这一年,A股经历了多件风险事件,证监会主席换帅、权威人士定调经济发展模式、闯关MSCI三度失败、英国公投脱欧、特朗普当选美国总统、意大利修宪公投失败、美联储加息预期升温等都对市值升跌有一定影响,但对资本市场的冲击并没有预想中的剧烈与持久,资本市场在监管层的政策引导下,逐渐释放风险,向合理平稳的估值回归。

    数据显示,创业板成为2016年市值缩水幅度最大的板块,市值缩水6.63%;由于缺少IPO新鲜血液的注入,央企上市公司成为2016年的市值缩水最多的企业群体,市值跌幅超过8%;受益于政策红利,贵州、宁夏、西藏等省份市值有大幅增长,而天津、湖南、上海市值缩水超过10%;曾经在2015年大放异彩的战略新兴行业,市值在2016年快速回落,缩水近20%。

    报告认为,A股平均估值同比下降成为2016年A股市场的显著特点。数据显示,2016年A股平均估值下降到19.82倍,其中沪深主板的估值最低,为16.08倍;中小板估值为48.89倍;创业板市值从2015年的近100倍回落到2016年的61.96倍。导致2016年A股平均估值水平下降主要有两个方面的因素,第一,由于国内资本市场的疲软,导致总市值从2015年的58.39万亿元下降到2016年的55.62万亿元(注:计算估值水平时,包括A股上市公司同时在B股和H股上市的市值,因而略大于前面A股市值);第二,前三季度国内GDP依然保持在6.7%的高位增速,按三季报年化处理后的上市公司净利润预计将超过2015年的2.47万亿元达到2.81万亿元。实体经济的稳步回升使得整体市场估值回调,使得A股呈现出更加大的投资想像空间。

    报告说,从世界交易所联合会公布的数据来看,截至2016年11月底,以美元计算全球主要的十大交易所市值,上交所市值4.28万亿美元、深交所市值3.41万亿美元,分别位居全球第四和第五位,排在纽交所、纳斯达克交易所和东京交易所之后。受到特朗普的当选、美联储的加息、人民币贬值等消息的共同影响,以美元计算,全球证券交易所市值几乎都处于市值增长的局面,但是对比2015年12月的市值来看,全球市值前十大交易所中,仅有3家交易所市值缩水,分别是深圳证券交易所市值缩水6.21%、上海证券交易所缩水5.88%和德国交易所市值缩水5.80%。深交所和上交所市值缩水合计0.5万亿美元,按6.9的汇率计算,市值缩水3.45万亿人民币。

    报告对比了2007年、2015年和2016年三次市值下跌幅度和所用交易日发现:2016年1月4日到1月28日的19个交易日内,A股市值从52.99万亿元跌到38.92万亿元,市值缩水幅度达到26.55%,市值波动幅度近37%。2007年11月5日市值为32.89万亿元,11月28日市值为27.95万亿元,共计18个交易日,市值缩水幅度达到15.02%;2015年7月8日,市值为46.65万亿元,期间跌幅34.27%,时间也仅为19个交易日。对比2007年和2015年的市值数据来看,2016年1月的市值跌幅也很惊人,仅逊于2015年6月的市值跌幅。

    数据统计显示,随着IPO在2016年下半年加快速度,2016年A股一共有227家上市公司IPO上市,从数量上来看,仅次于2010年的349家和2011年281家,在近十年的历史中IPO数量排名第三。随着2016年下半年IPO发行速度的加快,预计到2017年IPO的上市公司家数将会继续大幅度增加。

    报告显示,从2016年A股市值排名TOP10来看,中国石油和工商银行依然占据榜首的位置,市值超过万亿元,但市值缩水幅度和大盘几乎一致,分别为4.79%和3.71%。TOP10中表现最为抢眼的是贵州茅台,市值从2015年的2740.9亿元,大涨53.15%,市值达到4197.58亿元,成功回到市值排名第七位,也成为2016年市值TOP10中涨幅最大的企业。

(谢岚)

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