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11月PMI回升 四季度经济有望好于预期

文章来源:证券时报  更新时间: 2017-12-01 05:59

    国家统计局昨日发布的数据显示,11月中国制造业采购经理人指数(PMI)为51.8%,比上个月上升0.2个百分点,为今年内次高点,并且连续16个月位于荣枯线之上。非制造业PMI为54.8%,比上个月上升0.5个百分点。分析人士指出,制造业和非制造业PMI双双回升,预示第四季度经济运行可能好于预期。

    制造业

    供需两端均衡增长

    今年以来制造业PMI指数一直保持在51.0%~52.4%的运行区间,总体走势平稳。9月份PMI为52.4%,创下近年来新常态经济形势下新高。10月份PMI为51.6%,虽然较9月份有所回落,但是仍达到今年均值水平。11月份PMI为今年内次高点。

    中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析,11月份PMI指数小幅回升,表明经济平稳增长特点进一步明显。生产指数由降转升,预示工业增长平稳;订单类指数回升,预示国内外市场需求平稳,出口增速可能略有回升;采购量指数略升,库存类指数总体平稳,价格指数回落,表明市场供求关系趋于平衡,企业预期总体平稳,生产经营活动平稳。综合研判,未来经济平稳增长趋势较为明显。

    对于11月份PMI回升的原因,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出,供需两端均衡增长,市场活力进一步增强。在生产和市场需求扩张加快的同时,企业采购意愿增强,采购量指数为53.5%,升至年内次高点。

    数据显示,11月PMI生产指数为54.3%,比上月上升0.9个百分点;企业采购意愿增强,采购量指数为53.5%,升至年内次高点。同时,新出口订单指数和进口指数分别为50.8%和51.0%,均比上月上升0.7个百分点。

    值得注意的是,产业结构调整持续推进,新旧动能加快转换。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为52.9%、53.2%和53.1%,持续高于制造业总体水平,对经济增长的引领作用不断增强。而石油加工及炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业PMI均位于收缩区间,且低于去年同期水平,表明部分传统行业扩张动力有所减弱,企业转型升级步伐有待进一步加快。

    四季度经济

    有望好于预期

    同日公布的数据显示,11月份,中国非制造业商务活动指数为54.8%,比上月上升0.5个百分点,且高于年均值0.3个百分点。

    “非制造业延续平稳较快的增长态势,增速有所加快。”赵庆河指出,在消费升级的大趋势和“新零售”概念的推动下,以及“双十一”促销活动等影响,批发零售、互联网软件信息技术服务、邮政快递、装卸搬运及仓储等行业业务总量实现快速增长,商务活动指数明显高于服务业总体水平。受运输结构调整和房地产调控等影响,道路运输、住宿餐饮、房地产等行业商务活动指数低于临界点。

    此前,10月份PMI较9月份有较大回落,同时工业生产、投资、消费和进出口增速均有不同程度回落,市场担心四季度经济动能可能出现下降。11月份制造业和非制造业PMI超出预期之后,分析人士指出,第四季度经济运行可能好于预期。

    交通银行首席经济学家连平表示,11月PMI并没像市场预期那样走弱,反而逆势反弹,表明当前经济增长的韧劲较强。四季度经济有望保持平稳运行,从制造业和非制造业PMI走势来看,采掘业、有色和黑色加工业增长放缓,装备制造业、高技术制造业、消费品行业以及生活服务业增长势头较好。

    中国民生银行首席研究员温彬指出,PMI超预期彰显经济韧性。从目前经济运行状况来看,预计全年GDP增长6.7%,货币政策继续保持稳健中性。随着因跨年市场流动性压力加大,央行或将通过加大公开市场操作力度保持利率水平稳定,债券市场仍需保持谨慎。

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