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破解“谷贱伤农” 辽宁证监局探索场外期权惠农扶贫新模式

文章来源:证券日报·中国资本证券网  更新时间: 2017-11-13 07:45

    本报记者 李勇

    44330元,看起来不多的一笔款项,在辽宁省朝阳市建平县杨树岭村支书刘汉春的心头却是沉甸甸的。11月10日,接过永安期货赔付的支票,村支书纯朴的脸上溢满了笑容。刘汉春向记者表示,希望明年再扩大点规模,让村民得到更多的实惠。

    今年的8月24日,在辽宁证监局和朝阳市人民政府的组织下,永安期货与建平县杨树岭乡杨树岭村合作社签订了“玉米场外期权保价协议”,以规避农民担心秋收时玉米可能面临的跌价风险。合同约定将2017年9月12日至10月12日玉米集中上市期间,大连商品交易所玉米期货1801合约收盘价的平均值作为市场价格,如果低于合同规定的执行价格(1739元/吨),杨树岭村海鑫种植专业合作社将代表贫困户获得差额赔偿。试点数量1000吨,保价权利金全部由永安期货提供支持。

    10月12日场外期权到期,大商所1801合约收盘价的平均值为1694.67元/吨,低于执行价格1739元/吨,每吨赔付44.33元,永安资本总计赔付杨树岭村海鑫种植专业合作社44330元。永安期货副总经理石春生表示,如果没有这个合同,1000吨玉米在一个半月不到的时间里就将面临近十万元的损失。

    朝阳市农委一位副主任表示,农民不能对市场价格做很好的预判,此次试点送来了一缕春风,朝阳市有一千三百五十多个村子,未来的空间非常大。

    记者了解到,今年在玉米集中上市后,价格从8月份的每吨大约1700元下跌至每吨1600元左右。有了辽宁监管局开展的“玉米场外期权”扶贫项目的支持,如果玉米现货价格上涨,涨价收益归参与项目的农民所有,如果价格下跌则由永安资本负责保价。

    辽宁证监局副局长王丹表示,“玉米场外期权”扶贫项目的实施,帮助扶贫对象有效地规避了玉米价格剧烈波动风险,使贫困农民收入有基本保障,实现了贫困农民增产能增收的帮扶目标;更为以单一农业种植收益为主要收入来源的扶贫对象指引出一条市场化、持续化的扶贫道路。

    近两年,随着我国农业供给侧结构性改革的稳步推进,实施多年的保底价托市收购的“玉米临储政策”被取消,玉米期现货价格在2015年及2016年出现大幅下跌,农民收入受到不利影响。与此同时,国家也积极鼓励支持各类市场主体寻求市场化手段化解玉米价格波动风险。近年来,辽宁证监局在做好一线监管,积极落实金融服务实体经济工作的同时,一直在对建平县杨树岭乡杨树岭村开展精准扶贫。2017年,辽宁证监局开启了国内监管局支持辖区机构利用“玉米场外期权”试点进行扶贫的先河,支持国内期货行业领军企业永安期货实施该项目。

    此项目与以往的“保险+期权”试点项目不同,作为国内首个监管部门支持专业机构通过“玉米场外期权”这一市场化运作模式进行扶贫的典型案例,为下一步扩大扶贫规模,得到交易所等相关部门支持提供了基础数据;也给扶贫对象规避价格波动风险、引导种植结构调整等方面以观念的革新。“场外期权”作为一种主要针对市场价格风险进行规避的新型市场化风险管理工具,也是对我国传统农业保险缺乏对农业市场风险保障措施的一个有效的市场化补充。

    值得关注的是,本次扶贫项目所涉及的权利金完全由永安期货旗下全资子公司永安资本提供,这也是对完全市场化模式运行的可持续的扶贫方式的新探索。未来在此扶贫项目基础上,包括永安期货在内的多家期货公司都计划在辽宁证监局及朝阳市政府的支持下,通过“场外期权”等金融工具,进一步就朝阳市有关农产品市场风险的管控工作和重点扶贫工作展开更加深入的可持续的市场化合作。

(李勇)

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