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万亿现金贷来源大起底:谁的钱敢借给无信用卡人群?

文章来源:华夏时报   更新时间: 2017-11-06 15:08

    趣店赴美上市,让现金贷站在舆论的风口浪尖上。

    一个疑问是:万亿规模的现金贷的放贷资金来源于哪里?

    现金贷,对标的是美国发薪日贷款(paydayloan),是指短期、小额、高利率的无抵押在线贷款。从2014年萌芽,到2016年爆发井喷,再到2017年赴美上市,其时间不到3年。但发展速度飞快,有相关统计称,目前现金贷的规模达到1万亿。

    “远在天边,借你一千。”借助移动互联网技术,只要下载一款APP,几分钟就能实现放款,但这些放款对象既不要任何抵押,也不是熟人,必然存在巨大的风险。

    中国现金贷的服务对象是几亿的无信用卡人群,通常叫这部分人为次贷人群。那么,谁在为这些人群提供资金?如果收不回来怎么办?

    从自有到机构

    “作为现金贷先行者,包括手机贷、现金巴士,刚起步时资金成本高。别说银行不愿意理他们,很多P2P平台都不太敢给他们钱。”点融网创始人、星合资本董事长郭宇航最近公开表示,现金贷老板要为资金承担个人无限连带责任,“这个风险之大,令很多创业者望而却步。”

    “只看到贼吃肉,没看到贼挨打。”郭宇航说,哪个现金贷老板要是不承担几千万乃至几亿的担保,都不好意思说自己是做现金贷的。

    早期,现金贷的放款资金主要来源于自有资金、风投机构,随着互联网金融的快速发展,一些P2P的资金进驻。

    一个标志性事件即2016年8月《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台,该办法对借款人实行20万或100万的限额管理,这使得像现金贷这种小额借款成为香饽饽,这也带来了丰富的资金来源渠道。

    “一些平台尝试小额借款后,发现坏账数据可控,于是可以给他们提供资金,或者自己开始做了。”郭宇航说。

    互联金融平台敢参与这种无抵押的小额信贷,一个重要原因还在于风控技术的成熟。移动互联网联结人们日常生活产生了大量的数据,而这些大数据被互金公司广泛采用后,就会让信贷风险降到可以忍受的地步。

    “其实我们就像是助贷机构,我们获客、提供风控等技术支持,而资金来自于银行等金融机构。”上海一家现金贷平台负责人说。

    所谓助贷是指由银行提供资金,由小额贷款公司作为助贷机构负责发放贷款、贷后管理和清收的贷款模式,一般为无抵押无担保的小额贷款。

    在助贷模式下,银行主要是资金提供方,但是不用承担太大风险,这增加了银行提供资金的意愿。

    趣店的招股书显示,其机构资金来源主要包括银行、一家消费金融公司以及其他机构。如果遇到坏账,趣店被要求偿还相关银行所有的用户逾期费用。

    根据披露:趣店现金贷的实际放贷主体包括赣州快乐生活网络小额贷款有限公司、新网银行、渤海信托和四川信托等,其借款利率在年化8.5%-15%。

    也就是说,过去现金贷业务是银行看不上的业务,比如趣店的招股书披露,其借款的用户群体是那些“在传统银行没有信用数据的人”。但是,随着现金贷业务的发展,这块业务被各类机构看好。

    2017年上半年,趣店促成的借款中有55.4%的资金来自于机构。早期,P2P曾是趣店重要的资金来源,但随着交易规模的迅速扩大,P2P作为资金提供方的角色已经弱化。

    当然,趣店只是个案。有最新上线现金贷平台负责人介绍,银行的资金便宜是便宜,但是,政策风险比较大,因为国家一旦有政策,就容易断粮,这使得现金贷转而寻找更多的渠道。“现在大家尽量在资金来源上合规,所以来自民间的资金多点。”

    P2P自己来干现金贷

    本报记者了解到,随着现金贷的赚钱效应显现,不少P2P平台不仅承担资金提供者的角色,有些平台或集团成立平台直接来做现金贷,这样还可以解决其平台上资产端的来源问题。

    以昆仑万维领投的另一家平台“洋钱罐”为例,其最初定位于互联网理财平台,目前交易规模超300亿。公开报道显示,洋钱罐上线初期,主要通过与外部渠道方合作获取资产。资产类型除了小额短期借款之外,还有大额长期的抵质押贷款和供应链金融资产等,之后考虑到合规问题,逐渐降低大额资产比重。

    在与资产方合作中,洋钱罐看到了线上小额信贷的巨大市场需求和盈利空间,2016年5月,洋钱罐推出线上小额信贷APP“现金借款”。其官方宣传称,目前,现金贷每月促成额达20多亿,随着“现金借款”的贷款量快速上升,自营资产将在洋钱罐投资用户配置的底层资产中占绝大部分,目标是在贷款余额中占比达到80%。

    不过,本报记者了解到,目前洋钱罐的资金来源渠道中,除了自身P2P的资金,还有担保机构,而担保机构担保的资金来自于信托、基金等。

    在现金贷的领域,还有一部分低价资金是由ABS实现,因为ABS的快速发展,这成为了不少中小银行拓展业务、提高理财利润的一个利器。

    一名股份行人士表示,“很多做消费贷款的公司,都在把消费信贷打包成证券化产品,卖给银行,银行变相为这些公司提供资金。银行认购这些ABS,AA-级及以上的ABS产品风险占用才20%,资本回报率又高,银行当然有动力去投这些ABS。”

    有资管人士也证实,目前对现金贷ABS最感兴趣的是城商行和农商行:“这种ABS真正的出资方还是银行,这种消费金融ABS城商行、农商行会感兴趣,此外,信托、金融租赁公司、保险资金追求高风险、高收益的资金会参与。”

    去年同期以来,ABS发行总额为6943.1亿元,合计发行450只。其中,仅以小额信贷为基础资产的ABS,发行规模就达到2343.6亿元,共109只,占ABS总规模的34%。发行企业囊括瀚华小贷、蚂蚁金服、小米小贷、pintec集团、百度金融、阿里小贷等15家商业主体。

    不过,目前ABS的发行门槛也较高。“公募ABS对于现金贷公司来说是不可能的,私募ABS对于现金贷公司的背景要求极高,目前我们公司希望发行,但还没有做到。”上述现金贷平台负责人说。

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